什么是适应性期望假说？
适应性期望假设是一种经济学理论，指出个人根据最近的过去经验和事件调整对未来的期望。 在金融领域，这种影响会导致人们根据近期历史数据（例如股票价格活动或通胀率）的方向做出投资决策，并调整数据（基于他们的期望）以预测未来的活动或利率。
重要要点
- 适应性预期假设建议人们根据最近的新信息更新对未来概率的先前看法，因此在金融领域，投资者倾向于倾向于趋势可能会延伸到未来，这可能是错误的。因最近的市场动荡而兴旺或沮丧而引起的泡沫和崩溃。
了解适应性期望假说
适应性期望假设表明，投资者将根据最近的过去行为来调整对未来行为的期望。 如果市场一直在下降，人们可能会期望它继续保持这种趋势，因为这是最近一段时间以来一直在做的事情。 倾向于以这种方式思考可能是有害的，因为它可能导致人们忽略了更大的长期趋势，而将注意力集中在最近的活动以及这种活动将继续下去的预期上。 实际上，许多项目都是卑鄙的。 如果一个人过分专注于最近的活动，他们可能不会注意到转折点的迹象，并会错过机会。
这个假设是先验信念随着新信息的到达而更新，这是贝叶斯更新的一个例子。 但是，在这种情况下，认为趋势会一直持续下去的信念会导致人们过度相信趋势会无限期地持续下去，从而导致资产泡沫。
自适应期望假说的例子
例如，在房地产泡沫破灭之前，美国许多地理区域的房价一直在升值并呈上升趋势。人们着眼于这一事实，并认为它会无限期地持续下去，因此他们利用杠杆效应购买了资产价格均值回归的可能性不大，因为它最近才发生过。 随着泡沫破裂，周期转向，价格下跌。
再举一个例子，如果过去十年的通货膨胀率一直在2-3％的范围内，那么投资者在做出投资决定时会使用该范围的通货膨胀预期。 因此，如果近期发生了通货膨胀的暂时性极端波动，例如成本推动型通货膨胀现象，则投资者将高估未来通货膨胀率的变动。 在需求拉动的通货膨胀环境中会发生相反的情况。
