有几种不同的方式可以使投资组合多样化，例如Morningstar样式框的不同类别，其中包含几种不同的资产类别。 但是，实现多元化的另一种常见方式是在经济的各个部门之间。 这通常是通过集中在自然资源或公用事业等主要部门之一的共同基金来完成的。
本文将研究部门基金的性质和组成，以及它们给投资者带来的利弊。
什么是行业共同基金？
顾名思义，部门基金是一种共同基金，投资于特定的经济部门，例如能源或公用事业。 部门基金具有许多不同的风格，并且在市值，投资目标（即增长和/或收入）以及投资组合中的一类证券方面可以有很大不同。 在晨星风格框中，行业基金不属于特定类别，例如大盘值或中盘值增长； 相反，Morningstar对以下八个类别的行业基金进行排名和分析。
1. 自然资源基金： 这些基金投资于石油和天然气及其他能源，以及木材和林业。 这些资金通常适合长期增长的投资者。
2. 公用事业基金： 这些基金投资于公用事业公司的证券。 它们通常旨在向保守的固定收益投资者支付稳定的股息，尽管它们也可能具有增长元素。
3. 房地产基金： 这些基金为较小的投资者提供了一种途径，使他们无需实际购买房地产即可参与房地产收益。 他们经常提供增长和收入。
4. 金融基金： 这些基金投资于金融业。 持股将包括投资，保险，银行，抵押和会计公司的证券。
5. 医疗保健基金： 这些基金可以覆盖任何类型的营利性医疗机构，例如制药公司。 这些基金中的许多基金还专注于生物技术和在该行业取得开拓性进展的公司。
6. 科技基金： 这些基金旨在提供科技领域的投资机会。 该领域主要集中在广泛应用中使用的计算机，电子产品和其他信息技术。
7. 通讯基金： 这些基金专注于电信领域，但也可以包括与互联网相关的公司。
8. 贵金属基金： 这些基金提供对多种金属的敞口，例如金，银，铂，钯和铜。
一些行业基金专注于特定的经济子行业，例如银行业或半导体业。 出于分析目的，晨星将这些资金分为较大的同行群体。
历史表现
考虑使用部门基金的投资者应该比承受广泛的基金和指数基金所承受的风险和波动更大。 从历史上看，美国经济的各个部门都比整体经济具有更高的高点和更低的低点。
生物技术等子行业的波动甚至更大。 在整个经济周期的各个阶段，各部门的表现确实有所不同。 一些行业在牛市中表现良好，但在熊市中表现不佳，而另一些行业即使在萧条时期和衰退期间也可以增加收益。 部门基金也往往比其他类型的基金具有更高的周转率，因此对税务敏感的投资者应密切注意资本收益的分配率。
为什么要投资部门基金？
部门基金旨在为投资组合在特定部门中缺乏敞口的投资者提供市场参与。 与给定的部门相比，它们还可以提供更大程度的多元化衡量。 投资者想购买行业基金的主要原因与特定股票相同：投资者认为该行业即将经历一段强劲的增长时期。
与其直接投资于刚刚发布革命性新技术的公司的股票，不如考虑将资产分配给持有该公司股票在其投资组合中的技术基金。 部门基金也可以用来对冲投资组合，因为某些部门倾向于与整个经济背道而驰。 例如，高昂的能源价格可能会浪费整个经济，但对能源公司本身来说却是福音。 寻求从这种情况中获利的投资者将从其一小部分投资于能源基金中受益。
明智的部门基金投资
对于任何考虑重点领域押注的投资者，重要的门槛是拥有多元化的主流投资组合。 为了有效地分散投资，计划者应仔细检查任何潜在的部门基金与客户当前投资组合之间可能存在的重叠，以使所选择的任何部门基金都包含已完全持有或由另一基金持有的尽可能少的股票。
部门基金中的许多证券资产也经常出现在该基金家族的主流基金中。 例如，埃克森美孚（ExxonMobil）等主要石油股很可能不仅存在于给定基金公司的能源行业基金中，而且也可能存在于其旗舰大型股票价值基金中。 因此，在某些情况下，投资于特定子行业的部门基金（例如替代能源）可能比基础广泛的基金提供更大的多元化。
平均部门资金
将部门资金添加到其投资组合中的投资者还应该意识到，对市场中的特定部门进行时机比尝试对整个市场进行时机更具风险并且更加困难。 如前所述，子行业基金在本质上比基础广泛的基金更加动荡，因为它们的关注范围更窄，使它们更容易受到可能影响特定行业（例如银行业或抵押业）的经济周期的影响。
晨星建议投资者将他们在任何特定领域的投资限制在其投资组合的5％以内。 还强烈建议使用资产和行业分配策略，例如平均美元成本或定期进行投资组合再平衡。 这些方法可以有效减少部门资金固有的波动性。 但是，行业基金通常适合于那些积极进取的投资者，他们希望随着时间的推移获得更高的回报。
也许最重要的是，部门基金投资者应准备好保持至少5-10年的投资状态，以便他们可以体验该部门的整个周期性上升和下降。 期限短于五年的投资者面临巨大的市场风险。
部门基金成本和费用
部门基金投资者应密切监视他们在部门费用的销售费用和年度支出方面所支付的费用，部门费用要高于更一般类别的基金。 这是因为部门基金（任何类别）都缺乏主流基金（例如旗舰级增长或收入基金）中的资产基础。 结果，他们无法享受更大基金可以提供的后续经济规模定价。
参与市场时机策略的投资者应该明智地探索可用的行业蜘蛛和交易所交易基金（ETF）的世界。 这些提供了与共同基金类似的多元化，但是却像股票一样交易，并且可以比传统开放式基金便宜得多地购买。 对于那些将卖空作为整体套期保值或投资策略的一部分的投资者而言，其中许多也可以做空。
底线
部门基金适合积极的投资者在整个经济部门或其特定子类别中寻求敞口。 过度暴露于任何给定的市场领域会使投资者承受过度的风险和波动，因此应采取适当的措施来避免这种情况。
