偿付能力比率主要用于衡量公司履行其长期义务的能力。 通常，偿付能力比率用于衡量公司盈利能力的大小，并将其与债务进行比较。 通过解释偿付能力比率，分析师或投资者可以洞悉公司将继续履行其债务义务的可能性。 更高或更高的比率表示财务实力。 与之形成鲜明对比的是，较低的比率或较弱的比率可能表明未来的财务困难。
通常，主要偿付能力比率的计算方法如下，并衡量公司的现金利润率占其长期债务总额的百分比：
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税后净利润+折旧 |
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长期负债 |
偿付能力比率
常用偿付能力比率
偿付能力比率表明了公司在债务义务方面的财务状况。 您可能会想到，有许多不同的方法来衡量财务状况。
资产负债率是企业使用的杠杆数量的基本指标。 债务一般是指长期债务，尽管经营公司不需要的现金可以从长期债务总额中扣除，以得出净债务数字。 权益是指资产负债表上的股东权益或账面价值。 账面价值是一个历史数字，理想情况下应记入（或记入）其公平市场价值。 但是，使用公司报告的内容会提供一个快速而容易获得的数据，用于进行测量。
资产负债是一项密切相关的衡量标准，还可以帮助分析师或投资者衡量资产负债表上的杠杆率。 由于资产减去负债等于账面价值，因此使用其中的两个或三个项目将提供对财务状况的深入了解。
更为复杂的偿付能力比率包括所赚取的利息乘以利息，这用来衡量公司偿还债务的能力。 它是通过将公司的息税前利润（EBIT）除以长期债务的总利息费用得出的。 它具体衡量了一家公司可以税前支付利息费用的次数。 利息覆盖率是用于此比率的另一个更通用的术语。
偿付能力与流动资金比率
如上公式所示，偿付能力比率衡量公司履行其长期义务的能力。 流动性比率衡量短期财务状况。 流动比率和速动比率衡量公司用流动（一年或更短的期限）资产偿还短期负债的能力。 这些包括现金和现金等价物，有价证券和应收账款。 短期债务数字包括需要付款的应付款项或存货。 基本上，偿付能力比率着眼于长期债务，而流动性比率着眼于企业资产负债表上的营运资金项目。 在流动比率中，资产是分子的一部分，而负债是分母。
这些比率告诉投资者什么？
不同行业的不同公司的偿付能力比率也不同。 例如，食品和饮料公司以及其他消费必需品通常可以承受较高的债务负担，因为它们的利润水平不易受到经济波动的影响。 与之形成鲜明对比的是，周期性公司必须更加保守，因为经济衰退可能会降低其盈利能力，并在经济低迷时期留出较少的缓冲来偿还债务和相关的利息费用。 金融公司受制于不同的州和国家法规，这些法规规定了偿付能力比率。 跌破某些门槛可能会引起监管机构的愤怒，并提出不合时宜的融资要求，并支撑低比率。
可接受的偿付能力比率因行业而异，但是根据一般经验，偿付能力比率大于20％被认为在财务上是健康的。 公司的偿付能力比率越低，公司违约债务的可能性就越大。 从上面提到的某些比率来看，债务/资产比率超过50％可能会引起关注。 债务权益比率超过66％值得进一步调查，尤其是对于从事周期性行业的公司。 当债务在分子中时，比率越低越好；当资产是分子中的一部分时，比率越高越好。 总体而言，与债务相比，更高的资产水平或获利能力是一件好事。
行业特定示例
咨询公司贝恩公司（Bain）在2011年7月对欧洲保险公司进行的分析中，突出显示了偿付能力比率如何影响公司及其生存能力，如何使投资者和客户放心其财务状况以及监管环境如何发挥作用。 该报告详细说明，自大萧条以来，欧盟对保险公司实施了更严格的偿付能力标准。 该规则被称为“偿付能力标准II”，规定了财产和意外伤害保险公司以及人寿和健康保险公司的更高标准。 贝恩的结论是，偿付能力II“暴露了欧洲保险公司的偿付能力比率和经风险调整后的获利能力方面的显着弱点。”关键偿付能力比率是资产与权益之比，该比率衡量了保险公司对资产（包括其现金和投资）的偿付能力如何资本，这是一种专门的账面价值衡量标准，包括可随时用于经济低迷的资本。 例如，它可能包括资产，例如股票和债券，如果金融状况像信贷危机期间那样迅速恶化，可以迅速出售。
公司简介示例
大都会人寿（NYSE：MET）是世界上最大的人寿保险公司之一。 截至2013年10月的最新分析显示，大都会人寿的负债对权益比率为102％，或者在资产负债表上报告的负债略高于其股东权益或账面价值。 与业内其他公司相比，这是平均债务水平，这意味着大约一半的竞争对手的比率较高，另一半的比率较低。 总负债与总资产的比率为92.6％，与债务权益比率相比并没有那么高，因为该行业约三分之二的比率较低。 大都会人寿的流动性比率甚至更糟，从当前比率（1.5倍）和速动比率（1.3倍）来看，处于行业底部。 但是，鉴于该公司拥有保险业最大的资产负债表之一，并且通常能够为其短期债务提供资金，因此不必担心。 总体而言，从偿付能力的角度看，大都会人寿应该能够轻松地为其长期和短期债务以及债务利息支付资金。
仅依赖这些比率的优缺点
偿付能力比率在帮助分析公司履行其长期义务的能力时非常有用。 但是像大多数财务比率一样，必须在整个公司分析的背景下使用它们。 投资者需要考虑整体投资吸引力，并确定证券是被低估还是被高估。 债务持有人和监管机构可能对偿付能力分析更感兴趣，但他们仍然需要研究公司的整体财务状况，增长速度以及公司整体运营是否良好。
底线
信用分析师和监管机构对分析公司的偿付能力比率非常感兴趣。 其他投资者应将它们用作调查公司及其投资前景的整体工具包的一部分。
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