乍一看，2月份的非农就业报告，通常被称为月度“就业报告”，远弱于任何预测。 劳工部周五报道说，上个月仅增加了20, 000个工作岗位。 经济学家此前预测为18万。
此外，失业率降至3.8％，而平均小时工资则以3.4％的年增长率增长。 可以肯定的是，强大的数字； 然而，最引人注目的是美国经济仅增加20, 000个工作岗位的标题数字。 但这可能会遗漏重点。
需要透视
该报告对给定月份增加的工作数量的计算一开始是很麻烦的。 该数据基于劳工部对大约150, 000家企业和政府机构的调查，该调查询问了过去一个月的雇用情况。 然后，美国商务部从该数据中推断出新增职位总数的标题。 无论如何，这都不是精确的。 随着劳动统计局综合更多数据，在随后的几个月中也至少对它进行了一次（通常两次）修订。
每个月添加的工作数量也可能相差很大。 例如，在一月份，美国经济增加了304, 000个工作岗位。 平均而言，三个月的就业人数增长了186, 000，这对于一个强劲但却在放缓的经济体来说是相当强劲的。 季节性也与此有关。 2月份增加的休闲，建筑和接待工作减少了，这是有道理的，因为假期后旅行的人减少了，冬季的天气总是导致房屋建设的放缓。 我们还对联邦政府进行了为期35天的部分关闭，这不仅影响了政府雇员，还影响了支持他们及其家人的企业。
专注于工资增长
过去几十年来一直缓慢增长的工资增长一直在改善。 这显然对工人有利，但对消费者信心也有好处。 从1月到2月，平均年收入增长0.4％，同比增长3.4％。
零售，信息，休闲和酒店业的工资增长尤其强劲。 LPL Research首席投资策略师约翰·林奇（John Lynch）表示，在这种情况下，整个劳动力市场看起来很强劲。 “尽管工资增长放缓，但过去几个月的就业增长却出乎意料地强劲……劳动力市场实力仍然是美国经济中的亮点，工资也以健康的速度增长。”强劲的增长是一个好兆头今年将为消费者需求提供支持，这将有助于经济以稳定的速度增长，尽管速度较慢。
接下来是什么？
美联储担心劳动力市场的健康和低通胀。 尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）承诺保持耐心，并在2019年避免加息，但现在关于美联储是否需要考虑在2019年降息的争论正在形成。
尽管利率处于历史最低水平，但中央银行正试图阻止经济下滑至长期放缓或衰退。 2018年下半年的加息推动了美国主要股票市场的修正，随着美联储放弃了未来的加息计划，这种情况迅速逆转。 根据芝商所的FedWatch工具，美联储现在有19.7％的可能性在年底之前降息。
