什么是票据交换所？
票据交换所充当买卖双方之间的中介，并试图确保从交易开始到结算的整个过程都是顺利的。 它的主要作用是确保买方和卖方履行其合同义务。 职责包括结算交易账户，清算交易，收集和维护保证金，监管已购买/已出售工具的交付以及报告交易数据。 清算所是所有期货和期权合约的第三方，是每个清算会员卖方的买方，并且是每个清算会员买方的卖方。
交换所
了解票据交换所
买卖双方执行交易后，票据交换所进入图片。 它的作用是巩固导致交易结算的步骤。 作为中间人，票据交换所提供了安全性和效率，这对于金融市场的稳定至关重要。
票据交换所在交易双方的相反立场，这大大降低了在多方之间进行多笔交易的成本和风险。 尽管他们的职责是降低风险，但他们必须在交易开始时同时成为买卖双方，这意味着他们要承受双方的违约风险。 为了减轻这种情况，票据交换所提出了保证金（初始和维护）要求。
期货市场最通常与票据交换所有关，因为其金融产品受到杠杆作用并且需要稳定的中介人。 每个交易所都有自己的票据交换所。 交易所的所有成员都必须在每个交易时段结束时通过结算所进行交易清算，并根据结算所的保证金要求向结算所存入一笔足以支付其借方余额的款项。
重要要点
- 票据交换所充当买卖双方之间的中介，并试图确保从交易开始到结算的过程是平滑的。作为中间人，票据交换所提供的安全性和效率是金融市场稳定不可或缺的。减轻违约风险，票据交换所施加保证金（初始和维护）要求。
期货结算所示例
假设交易者购买了期货合约。 首先，票据交换所设定了初始保证金和维持保证金要求。 初始保证金可以看作是“诚实”保证，交易者可以负担得起直到交易结束为止的交易。 这些资金由清算公司在交易者的帐户内持有，不能用于其他交易。 这有助于抵消交易者在交易中可能遭受的任何损失。
维持保证金通常是初始保证金要求的一小部分，是交易者帐户中可用来保持交易打开的金额。 如果交易者的账户净值下降到该阈值以下，则该账户将收到追加保证金通知，并且必须进行补充以满足初始保证金要求。
如果交易者未满足追加保证金要求，则该交易将被关闭，因为该账户无法合理地承受进一步的损失。 这样，帐户中总是有足够的钱来弥补可能发生的任何损失。 当交易关闭时，剩余的保证金被释放，交易者可以用它们进行未来交易。
此过程有助于降低单个交易者的风险。 例如，如果两个人同意进行交易，而没有其他人可以验证并支持交易，则可能有一方可以退出协议，或者无法产生资金来阻止交易的结束。交易。 这被称为交易风险，并且由于票据交换所的介入而被消除。 交易的每一方都知道，票据交换所将从双方收集到足够的资金，以平息对任何一方的信用或违约风险的担忧。
证券交易所
诸如纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（NASDAQ）之类的证券交易所都有清算公司。 他们确保股票交易者的帐户中有足够的资金，无论是使用现金还是由经纪人提供的保证金，都可以为他们进行的交易提供资金。
这些交易所的清算部门充当中间人，有助于促进资金的顺利转移。 当投资者出售自己拥有的股票时，他们想知道这笔钱将被交付给他们。 结算公司确保发生这种情况。 同样，当某人购买股票时，他们需要能够负担得起。 结算公司确保在有人购买股票时预留适当数量的资金用于贸易结算。
