《华尔街日报》和其他媒体经常使用+/- 20％的阈值来标记传统的上升趋势和下降趋势，并指出当指数或其他证券的峰值或谷值上升或下降20％时，新的熊市已经开始。 这种启发式方法有时会引起很大的争议，因为在熊市中从20美元跌至1美元的金融工具在其收益从低点仅获利20美分时，将进入媒体认可的牛市，从而将工具提升至1.20。 —标志着20％的反弹！
重要要点
- 媒体通常将牛市定为从近期低点上涨20％或更多;类似地，当资产从高点下跌20％时称为熊市，但是这些启发式方法并不总是有意义实际上。 呼叫牛市或熊市通常需要更大的判断力。
定义牛市和熊市
用最简单的定义，上涨的价格表示牛市，下跌的价格表示熊市。 考虑到这一点，您可能会认为很容易确定在任何时间点我们正在打入哪种类型的市场。 但是，这并不像看起来那样容易，因为牛市的观察取决于所检查的时间范围。 例如，查看5年价格图表的投资者对市场的看法与查看1个月价格图表的交易者的看法不同。
比方说，过去两年来股市一直在上涨，这使投资者可以辩称它参与了牛市。 但是，最近三个月市场也一直在回落。 现在，另一位投资者可能会争辩说它已经达到顶峰并进入了一个新的熊市。 总而言之，第一个论点来自查看两年的数据，第二个论点来自查看三个月的数据。 实际上，取决于观看者的特定兴趣和目标，两种观点都可能是正确的。
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实际上，市场在所有时间范围内都有趋势，从1分钟到月度和年度视图。 结果，牛市和熊市的定义是相对的而不是绝对的，主要取决于旨在利用趋势的投资或持仓的持有期。 在该计划中，当日交易者试图从可能持续不到一个小时的牛市中获利，而投资者则采用一种更为传统的方法，通过可能持续十年或更长时间的牛市来持有头寸。
10年
现代历史上最长的牛市-从2008-09年金融危机的底部到2019年上半年（到目前为止）。
牛市
底线
没有完美的方式来标记牛市或熊市，并且更容易关注特定的时间范围或考虑价格图表上的高峰和低谷的顺序。 查尔斯·道（Charles Dow）在其经典的道理论中运用了这种方法，指出更高的高点和更高的低点描述了上升趋势（牛市），而更低的高点和更低的低点描述了下降趋势（熊市）。 他进一步推动了这一检验，建议直到牛市和熊市才被“确认”，直到他的时代的主要基准道琼斯工业平均指数和铁路平均指数连续出现新高或新低。
