什么是不对称波动现象？
不对称波动现象是观察到的股票市场波动趋势在下降的市场中高于在上升的市场中。
了解不对称波动现象（AVP）
不对称波动是一个真实的现象：市场上升趋势趋于渐进，下降趋势趋于陡峭和陡峭，并逐渐下降。 而且，在下降趋势期间，每日价格范围倾向于高于上升趋势。
但是，对于导致它的原因尚无共识。 一种解释是，交易杠杆会导致追加保证金和强制卖出。 其他解释来自行为金融领域，例如行为反馈回路，其中某些行为会引发更多相同的行为和恐慌性抛售。
根据Kahneman和Tversky在1979年提出的前景理论，人们会遭受损失规避。换句话说，与获得同等收益相比，人们更喜欢避免损失。 一些研究表明，从心理上讲，损失是收益的两倍。 这种偏见使我们对概率的评估产生了偏差。 例如，前景理论还考虑了其他不合逻辑的财务行为，例如处置效应，这是投资者倾向于长期持有亏损股票而过早出售获胜股票的趋势。 在卡尼曼和特维尔斯基的工作的基础上，进化心理学家已经开发了有关为何风险和赔率的评估与情感不可分的理论，以及为什么厌恶损失可能导致不对称波动的理论。
确定不对称波动原因的困难因素之一是将市场范围（系统性）因素与股票特定性（异质性）因素分开。 损失规避理论已演变为不对称价值函数：
不对称波动的存在在风险管理和对冲策略以及期权定价中起着重要作用。
