蛋糕中烘烤的定义
换句话讲，在蛋糕中烘烤的意思是表明某些重要或有影响力的信息（例如未经验证的新闻报道或收益预测）已被考虑在内，并已包含在股票的市场价格中，因此投资者只需了解对新闻采取行动不太可能会带来好处。
蛋糕中的烘焙也可以用来指一种复杂的情况，其中存在许多无法相互分离的因素，或者是无法解决或避免的当前或即将发生的情况。 例如，有人可能说蛋糕上即将出现不可避免的衰退。 有人还可能会解释说，蛋糕中体现了特定的长期失业率。
分解在蛋糕上烤
试图从突发新闻中获利的投资者必须回答一个困难的问题：还有多少其他投资者已经对新闻采取了行动？ 这个基本问题与内幕交易和信息不对称有关。 为了从突发新闻中获利，投资者必须是最早听到这一消息的人之一。 例如，一旦有大量的投资者根据收益估算进行交易，则该消息将被视为蛋糕中的消息； 也就是说，它已经影响了股票的市场价格，这意味着希望通过对这些信息采取行动来获利的投资者反而为时已晚。
投资者在交易什么新闻以及该新闻来自何方时应格外小心。 互联网的出现增加了信息的可用性，但是很难确定在互联网上找到的信息的来源和准确性。 例如，如果公司员工向投资者告知了重要的非公开信息，则交易该公司的股份可能会导致SEC进行调查，因为该公司依据有关公司的非公开信息采取行动以牟取暴利。投资该公司可能是非法的内幕交易。
除了对在线信息来源的担忧外，投资者还需要考虑从在线资源中收集的信息可能已经在蛋糕中烘烤了。 许多在线资源可能没有足够早地发布有影响力的信息，以至于投资者无法采取行动使其受益。
