前联邦储备委员会主席本·伯南克(Ben Bernanke)巧妙地处理了2008年的金融危机,获得了广泛赞誉,他借鉴了经济和金融史上的经验教训来避免总体经济崩溃。 目前,他对减税1.5万亿美元和联邦支出增加3, 000亿美元的组合感到震惊,警告说这是“在非常错误的时刻进行刺激”,因为正如彭博社所引用的那样,“经济已经处于充分就业状态。” 他预计这一刺激措施的影响将在2020年之前实现,此后他预计美国经济将“走下坡路”。
衰退信号
今天,人们普遍预期美联储将在6月13日星期三宣布加息。 这可能对第二季度及以后的GDP增长产生什么影响尚待观察。 然而,《华尔街日报》报道,短期和长期利率之间的利差已经是十多年来最窄的。 美联储加息将使债务市场更接近收益率曲线倒挂的情形,短期利率高于长期利率,这是即将到来的衰退的历史可靠指标。 《华尔街日报》注意到,收益率曲线的上一次反转是在2007年,就在上次衰退之前。
加热
彭博社指出,5月份的失业率为3.8%,等于近五年来的最低水平。 与此同时,根据CNBC的数据,亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)预计2018年第二季度GDP的年化增长率将达到4.6%,远高于2017年同期的2.3%和2018年第一季度的2.2%。 。
CNBC补充说,亚特兰大联储银行处于最乐观的状态,其自身的经济学家普遍预测第二季度经济增长3.7%,而纽约联邦储备银行则估计增长3.1%。 同时,CNBC援引主要投资者沃伦·巴菲特的话说:“感觉很强。我的意思是,如果我们处于第六局,我们的猛击分子现在就开始战斗。”
降温
伯南克表示,刺激计划“将在今年和明年对经济产生重大影响”,然后在2020年消失。
年 | 美国GDP增长 |
2017年 | 2.6% |
2018年 | 3.3% |
2019年 | 2.4% |
2020年 | 1.8% |
国会预算办公室预测于4月发布。 伯南克在讲话中建议,如果国会修改支出计划以在较长时期内消除刺激,刺激措施的影响可能会扩大。 彭博社补充说,其他经济学家认为,如果刺激措施刺激了资本投资和劳动力升级,那么这些因素也可能会延长积极影响。
“隐身减速”
经济周期研究所联合创始人拉克什曼·阿舒丹(Lakshman Achuthan)于5月21日对CNBC表示:“已经开始出现隐形增长放缓。自去年下半年以来,消费者支出增长一直在放缓,个人收入增长也在放缓。”他说。 但他还发现“支出超过了收入增长”,这意味着消费者正在积累债务,因此将受到利率上升的挤压。 经济研究公司Macromavens的创始人斯蒂芬妮•庞贝(Stephanie Pomboy)今年早些时候警告说,家庭债务激增是经济和股市面临的主要风险。 (有关更多信息,另请参见: 什么将触发下一次股市崩溃 。)
好东西太多了
5月30日发布的最新《经济合作与发展组织经济展望》报告坚持3月份发布的2018年全球GDP增长3.8%和2019年3.9%的预测。 其对美国的增长预测在2018年为2.9%,在2019年为2.8%,低于其自己对2017年的2.3%的估计。经合组织和国会预算办公室(CBO)对2018年和2019年的美国累计增长预测均相等,为6.5%。
乐观主义者指出,全球经济的强劲协调增长是高度积极的发展,但汇丰银行的研究表明,这可能是一件好事。 具体而言,自1990年以来,每次发生这种情况,都会发生严重的突然的经济冲击。 (有关更多信息,另请参见: 经济“冲击”可能使牛市脱离轨道 。)
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