星巴克公司（纳斯达克股票代码：SBUX）拥有世界上最知名的咖啡品牌。 最初在Pike Place Market中的一家小型咖啡店是一家国际企业集团，截至2018年，该公司在全球拥有28, 218多个分支机构。最初的投资者对公司的长期前景感到悲观，普遍的说法是“人们不会继续付款只需一杯咖啡即可获得$ x.xx的价格。”但星巴克已证明它具有持久的动力和令人印象深刻的增长。
尽管星巴克的首次公开募股（IPO）始于1992年，但在2010年之后的时期它的价格飞涨。 毫不奇怪，该股的表现吸引了很多积极的舆论。 但是，星巴克品牌未来面临着一些实际风险，包括全球竞争，商品价格和零售市场变化。
“涨幅一定要下降”不一定是正确的，但也没有理由相信星巴克将在不受市场条件影响的情况下继续增长。 投资者需要根据预期的未来结果，而不是根据过去发生的情况，来调查股票是否是合格的股票。
未来收入的增长取决于消费者的品味，政府法规，公司管理，投入品价格以及许多其他因素。 这些因素对于任何企业都存在，但是每个企业与它们的交互方式都不相同，星巴克也不例外。
在2018年，该公司的市场估值看起来相对强劲。 截至2018年10月15日，该股票的售价为57.07美元。五年来增长了43％。 在过去的十年中，其报告的年化总回报率为26％，远期股息收益率为2.57％
该公司在市场上信誉卓著，承诺派息率为36％，过去十二个月的自由现金流为26亿美元。 在过去三年中，其自由现金流的价格平均为22。
截至2018年10月，该公司的市盈率为17.66。 对于标准普尔100强公司来说，这大约是中点。 它的P / E也是S&P 100消费者周期性指数中最低的，介于146至5之间。与星巴克的三年平均贝塔系数0.63相结合，该风险在短期内显得有些适度。
话虽如此，但消费者的周期性因素极易产生许多风险，尤其是餐饮业，因为支出变化和消费者的偏好可能会趋向于降低成本。 以下是供投资者注意的一些因素，这些因素可能始终损害未来的收益增长。
竞争
周期性消费者餐饮业和饮料业的竞争者比比皆是。 星巴克与包括Dunking Donuts，McDonalds和便利店品牌在内的其他多家低成本供应商竞争，更不用说可口可乐和百事可乐等公司一直在寻找最新新兴品牌的冷热饮料竞争。 因此，市场趋势产品或收购（例如可口可乐Costa交易）可能会对星巴克的收入产生负面影响。
伙伴关系也是竞争的变量。 星巴克在许多Barnes&Noble，Best Buy和Target商店都设有分店。 保持这些伙伴关系并防止竞争在这些渠道中保持一致也很重要。 与沃尔玛（Walmart），塔吉特（Target）等供应商以及包括在线零售商在内的其他零售商建立合作伙伴关系，在运营上保持其品牌的活力也至关重要。
商品价格波动
星巴克公开承认它容易受到商品价格的影响。 该公司在咖啡豆，糖，牛奶和其他商品上花费了大量资金。 它没有裸露在商品波动中。 万一价格暴涨，星巴克将衍生品合约用作对冲。 并且有证据表明这些措施对其底线有效。
市场风险
自2009年低点以来，美国股市一直保持着惊人的增长，经济和股市每年都在稳步增长。 几乎每个行业的股票都可以利用这一优势，大多数投资顾问对未来充满信心。 然而，随着美联储（Federal Reserve）的利率上升计划，多年复合收益和交易波动风险的频繁出现，2018-2019年的熊市风险正在增加。 星巴克的0.63 beta限制了这些风险，但熊市都有各自的催化剂，如果再加上其他一些特有的风险，则危害可能更大。
新兴市场表现不佳
星巴克已投入大量资金来拓展国际市场，部分原因是美国许多主要地区已经有星巴克，而且市场已经饱和。 喜剧演员刘易斯·布莱克（Lewis Black）曾开玩笑说，他在得克萨斯州的街对面碰到了两家星巴克咖啡馆，现在在休斯敦的Shepherd和West Gray的交叉口有三家单独的星巴克咖啡馆。
尽管国内饱和并不总是推动国际扩张的最佳动力，但也不能保证国际市场的接受率与美国相当。该公司已通过星巴克中国和亚太地区（CAP）在中国和印度进行了大量投资，但是这些努力仍在发展。 投资者应特别注意外国星巴克咖啡馆的业绩，尤其是CAP。 CAP取得了一些成功，但竞争对手的品牌也正在进入相同的新兴市场，包括百胜集团的大型特许经营权！ 品牌和麦当劳与麦加（McCafe）。
底线
一些投资者认为，星巴克在长期的市场成功后可能会达到顶峰。 对于星巴克及其投资者而言，潜在的即将到来的熊市以及经济和支出的缩减可能是一个问题，因为在这种情况下，奢侈品牌将受到打击。 新的全球扩张也存在风险，因为国际市场具有不同的偏好和采用水平。 从发达市场向新兴市场扩张还可能带来更高的风险，因为消费心理可能会发生巨大差异。 但是，尽管存在风险，但星巴克的三年beta为0.63最终表明，在广阔的市场低迷中，星巴克的损失不会那么严重，这对投资者有利。 与所有股票和消费者周期性指标一样，特别重要的是，要监视系统的变化以及特殊的变化，以领先于可以通过积极投资而避免或对冲的所有潜在损失。
