什么是盲标？
盲目出价是大型投资组合经理通常提出的购买一篮子证券而又不知道每种证券的构成或成本的要约。
重要要点
- 盲目出价是大型投资组合经理通常提出的购买一篮子证券而又不知道每种证券的构成或成本的要约。盲目出价是有风险的，因为投资者可能不知道该篮子的构成。机构投资者使用盲目竞价来避免影响整个市场或招致寻找和执行有针对性的买卖交易的成本。
了解盲标
盲目出价是在不知道要购买的确切证券的情况下购买一捆证券的要约，最终增加了基准风险。 盲目竞标是有风险的，因为投资者没有意识到要竞标的投资的构成。 风险在于投资者最终将拥有一文不值的证券。
机构投资者使用盲目出价来避免影响整个市场或避免产生和执行有针对性的买卖交易的成本。 盲标使他们能够交易一本证券，同时了解投资组合中的股票数量及其名义价值。 盲标交易越大，与标的证券相关的风险溢价就越大。
机构投资者看待与个人投资者不同的证券购买。 个人投资者考虑流动性，波动性和公司新闻等因素来确定要支付的价格，而机构投资者进行数亿美元的交易并涉及整个证券账目。 这种做法类似于在不了解内部存储内容的情况下购买废弃的存储单元，但对总体预期有所了解。
盲标示例
可能会提交盲目出价，该出价仅揭示证券账簿的一般特征，例如其beta，波动性和其他属性，而无需特别列出。 在这种情况下，假设投资组合的波动性很低并且由债券组成。 机构投资者可能正在寻求波动性较小的固定收益投资，并且遇到了盲目的竞标。 由于他们只是想降低投资组合中的风险，因此他们可能选择购买证券簿，而无需了解各个组成部分。 投资组合的特征可能表明它们包含高评级的公司债券和/或政府证券，因此盲目竞标可能会提供令人信服的价值。
底线
盲目出价是在不知道要购买的确切证券的情况下购买一捆证券的要约。 尽管个人投资者永远都不会达成这样的交易，但是这些交易在机构投资者中很常见，机构投资者比个人组成更关注投资组合的特征。
盲标有很大的基础风险，即投资者最终持有的基础资产与投资者最初寻求的投资组合不具有可比性。 这些工具不会被负相关的可能性增加了对冲策略中过多收益或损失的风险，这最终将使风险阈值超出投资者的风险承受能力。 在某些涉及不同货币，波动率特征或贝塔值的定制衍生合约交易中可以发现基础风险。
