什么是边界条件？
边界条件是用于指示期权价格必须位于何处的最大值和最小值。 边界条件用于估计期权的定价，但期权的实际价格可能高于或低于边界条件。
对于所有期权合约，最小边界值始终为零，因为期权不能以负数定价。 同时，最大边界值将取决于该选项是看涨期权还是看跌期权，以及它是美国风格还是欧式风格的选项。
了解边界条件
在引入二项式树定价模型和Black-Scholes模型之前，投资者和交易者主要依靠边界条件来设置看涨期权的最小和最大可能价值，并设定其定价的期权。 这些边界条件根据期权是美国期权还是欧洲期权而改变，因为美国期权可以尽早行使。 这种在到期日之前的任何时间行使的能力都会影响价格的计算方式，并且凭借此功能，美国期权的交易价格将比欧洲期权的价格溢价。
最小和最大边界条件
期权的绝对最小值为零，因为不能以负数的价格出售期权。 边界条件下的最大值设置为基础资产的当前值。 如果标的资产的价格大于看涨期权中指示的价格，那么投资者将不会行使该期权，因为行使期权会导致投资者支付的价格高于市场价格。 欧洲电话和美国电话都是这种情况。
当标的资产没有价值时，例如在标的证券为股票的公司破产的情况下，认沽期权的价值达到最大值。 对于欧洲看跌期权，计算出的最大值为行权价格的现值。 这是因为欧洲期权不能在任何时候行使，而只能在到期时以指定价格行使。 美国期权的价值必须至少与欧洲期权一样大。
从技术上讲，资产的最大价值可以设置为无穷大-资产的价值可以无上限增长-这被认为是不切实际的。 标的资产的价值可能落在可以用标准差或其他随机方法建模的合理范围内。
