目录
- 什么是金条？
- 了解金条
- 银行如何借出和出售金条
- 金条市场
- 购买和投资金条
什么是金条？
金条是公认的纯度至少为99.5％的金和银，呈条状或锭状。 金条通常被政府和中央银行保留为储备资产。
要制造金条，首先必须由采矿公司发现黄金，然后以金矿石（黄金与矿化岩石的混合物）的形式从地球上清除。 然后使用化学药品或极热从矿石中提取金。 所得纯金块也称为“分块金块”。 包含不止一种金属的金块称为“无块金块”。
重要要点
- 金条是指高纯度的实物黄金和白银，通常以金条，锭或硬币的形式保存。金条有时可以被视为法定货币，通常由中央银行或机构投资者持有作为储备金。通过活跃于几个全球金银市场之一的交易商购买或出售金银。通过交易所交易基金（ETF）或期货合约可以更轻松地完成对金银的投资。
了解金条
金条有时可以被认为是法定货币，通常是由中央银行储备或由机构投资者用来对冲其投资组合的通货膨胀影响。 全球约有20％的开采黄金由中央银行持有。 这些黄金以储备金的形式持有，银行用来偿还国际债务或通过黄金借贷刺激经济。 中央银行以大约1％的比率将黄金从其金条储备中借给金条银行，以帮助筹集资金。
金银银行参与贵金属市场的一项或多项活动。 其中一些活动包括清算，风险管理，对冲，交易，保管和充当贷方与借方之间的中介。 几乎所有的金银银行都是伦敦金银市场协会（LBMA）的成员，这是一个场外交易（OTC）市场，几乎没有交易透明度。 场外交易市场是金融产品，商品和有价证券的经销商网络，这些交易产品不在集中交易中进行交易。
LBMA成员包括以下银行：
- 道明银行，新斯科舍银行（BNS），瑞银（UBS）或瑞士联合银行花旗银行（CPM）
银行如何借出和出售金条
当中央银行在一定时期内（例如三个月）将黄金借给金条银行时，它将收到借给金条银行的黄金的现金等价物。 中央银行以称为“黄金远期提供利率”（GOFO）的租赁利率将这笔钱在市场上借出，该利率由LBMA每天发布。 租赁率越高，央行就越有必要从储备金中借出黄金。 借用黄金的金银银行可以出售黄金或将其借给采矿公司。
如果金银银行在现货市场上出售黄金，它将获得交易现金。 现货市场是金银和其他商品以现行市场汇率交易的地方。 市场上黄金供应的增加降低了其价格。 金银银行希望，在预定从现货市场回购黄金时，金银的价格会更低，以便该银行可以以比原先出售的价格低的价格买回它。 在贷款期结束时，银行回购黄金并将其返还给中央银行。
向采矿公司提供黄金贷款的金银银行通常会这样做，以资助该公司正在运营的项目。 如果矿业公司签订了远期对冲合同，该合同中尚未出售或开采自地下的黄金已预售给买家，那么该公司也将借入黄金。 如果某些或所有购买者期望实际交付金条，则矿业公司将选择向银行借款，然后在远期协议的另一端将其交付给购买者。 向采矿公司借出的黄金通常从公司未来的采矿产量中偿还。
金条市场
金条在金条市场上交易，该市场主要是每天24小时开放的OTC市场。 金银市场的交易量很高，因为它包括了一天中绝大多数的金银交易价格。 大多数交易都是通过电子或电话方式完成的。 全球有各种金银市场，包括伦敦，纽约，东京和苏黎世。
金条的价格受使用黄金制造珠宝和其他产品的公司的需求影响。 价格还受到整体经济前景的影响。 例如，在经济不稳定时期，黄金越来越受欢迎。
尽管黄金的需求趋于增加，但许多投资者都将黄金和白银视为避险投资。 安全地带的地位通常会导致地缘政治事件（例如战争，恐怖活动）和任何可能导致冲突的不稳定情况下的价格上涨。 同样，全球金融问题，例如担心政府债务违约或一个国家的金融崩溃，导致对金条的需求增加。
经济中的价格上涨或通货膨胀往往会侵蚀投资回报。 例如，如果一个投资者的债券收益为4％，而价格上涨了2％，则债券投资的实际回报率仅为2％。 如果总体价格上涨，大宗商品也趋向于上涨。 结果，黄金和白银被用来对冲通货膨胀的投资组合。
购买和投资金条
有多种投资或拥有金条的方法。 请注意，与任何其他投资一样，金银价格可能会波动，这意味着存在亏损的风险。 以下是市场参与者投资金条的几种流行方式。
物理形态
想要购买贵金属的投资者可以实物金块形式或纸质形式购买。 金条或银条或硬币可以从信誉良好的经销商处购买，并存放在家里，银行或第三方存放处的保险箱中。 另外，您可以在银行的已分配帐户中购买金条，该银行为客户持有金条。 客户拥有黄金的全部合法所有权。 如果银行面临破产，则其债权人无权向已分配账户中的金条提出索赔，因为它属于客户或所有者，而不属于银行。
交易所买卖基金（ETF）
尽管这不等于拥有黄金，但通过交易所交易基金（ETF）投资黄金或白银可以使投资者进入金银市场。 ETF是包含证券集合的基金，而该基金通常跟踪基础指数。 对于黄金或白银ETF，标的资产可能是金证或银证，而不是实物金银本身。 金券可以在金银银行兑换为实物黄金或现金等价物。 可以使用标准经纪帐户或IRA经纪帐户类似于股票买卖ETF基金。 ETF通常费用低廉，大多数投资者更容易进入金银市场，而不是直接拥有白银或黄金。
期货合约
投资者还可以购买金银期货合约，这是一项以预设价格买卖资产或商品的协议，该合约在未来的特定日期结算。 对于黄金和白银期货合约，卖方承诺在合同到期日将黄金交付给买方。 在交付之前，买方将不会拥有黄金，而只会是纸黄金合约的所有者。 但是，如果购买者不想拥有金条或金币，则可以在到期日之前出售合同，也可以将合同向前滚动为新合同。
重要的是要注意，期货交易而不是股票交易，意味着它们可以轻松地为一张合约花费100, 000美元。 结果，经纪人允许信誉良好的投资者以保证金方式借款，这实际上是从经纪人那里借来的。 考虑到它们的名义价值高，期货可能会相当有利可图，但如果金价出现不利走势，则期货同样可能导致重大损失。 通常，期货最适合最有经验的投资者。
