什么是回购？
回购，也称为股票回购，是指公司购买自己的流通股以减少在公开市场上可用的股票数量。 公司回购股票的原因有很多，例如通过减少供应量来增加剩余股份的价值，或者防止其他股东取得控股权。
“回购”如何工作？
了解回购
回购允许公司进行自我投资。 减少市场上流通在外的股票数量，可以增加投资者拥有的股票比例。 公司可能会觉得自己的股票被低估了，因此回购股票可以为投资者提供回报。 而且由于公司看好其当前业务，因此回购也提高了分配股票的收益比例。 如果维持相同的市盈率，这将提高股票价格。
股份回购减少了现有股份的数量，从而使每股股份占公司股份的比例更高。 因此，股票的每股收益增加，而市盈率（P / E）下降或股票价格上升。 股份回购向投资者表明，该公司有足够的现金用于紧急情况，而经济麻烦的可能性很小。
回购的另一个原因是为了补偿。 公司通常会通过股票奖励和股票期权奖励其员工和管理层。 为了按期获得奖励和期权，公司回购股票并将其发行给员工和管理层。 这有助于避免现有股东的稀释。
由于股票回购是利用公司的保留收益进行的，因此对投资者的净经济影响将与这些保留收益作为股东股利支付的情况相同。
公司如何执行回购
回购有两种方式：
- 股东可能会收到要约要约，他们可以选择在给定时间内以高于当前市场价格的价格提交或要约收购全部或部分股份。 该溢价补偿了投资者投标而不是持有股票的可能性。公司会在公开市场上长时间回购股票，甚至可能会有概述的股票回购计划，该计划可在特定时间或定期购买股票。
公司可以通过承担债务，手头现金或运营现金流为回购提供资金。
扩大股票回购是增加公司现有的股票回购计划。 扩大的股票回购加快了公司的股票回购计划，并导致其股票流通量的更快收缩。 股票回购扩大对市场的影响取决于其规模。 大规模，扩大的回购可能会导致股价上涨。
回购率是指过去一年中花费的回购美元除以回购期开始时的市值。 回购率可以比较不同公司之间回购的潜在影响。 这也很好地表明了公司向股东回报价值的能力，因为从事定期回购的公司在历史上的表现要优于大盘。
重要要点
- 回购是指公司在股票市场上购买自己的股票。回购减少了流通股的数量，从而使每股（正）收益（通常是股票价值）膨胀。 股份回购可以向投资者证明，该公司有足够的现金用于紧急情况，而经济麻烦的可能性很小。
回购示例
即使公司财务状况良好，其股价仍不及竞争对手的股票。 为了回报投资者并向他们提供回报，该公司宣布了一项股票回购计划，以当前的市场价格回购其10％的流通股。
在回购股票之前，该公司的收益为100万美元，流通股为100万股，相当于每股收益（EPS）为1美元。 以每股20美元的股价交易，其本益比为20。在其他所有条件相同的情况下，将回购100, 000股，新的EPS将为1.11美元，或100万美元的收益分散在900, 000股中。 为了使市盈率保持在20的水平，股价需要上涨11％，达到22.22美元。
1万亿美元
美国所有公司2018年的股票回购历史上首次超过了这一数额。 仅苹果公司就在2018年授权了1000亿美元的股票回购。
对股票回购的批评
股份回购可以给投资者一种公司没有其他有利可图的增长机会的印象，这对于寻求收入和利润增长的增长型投资者来说是一个问题。 由于市场或经济的变化，公司没有义务回购股票。
如果经济不景气或公司面临无法解决的财务问题，回购股票会使企业处于不稳定的境地。 其他人则声称，有时回购被用来人为地抬高市场价格，这也可能导致更高的高管奖金。 （有关阅读，请参阅“投资者喜欢回购的四个原因”）
