卡尔·伊坎（Carl Icahn）是华尔街最成功的人物之一。 在1980年代，这种利用德雷克塞尔·伯纳姆（Drexel Burnham）的垃圾债券的公司袭击者被称为秃鹰资本家，在上市公司中任职，并最初要求其公司领导和管理风格进行极端改变。 目标通常会向他支付“绿皮书”的钱，并规定他会离开目标。
不过，到20世纪末，他成为股东激进主义者后，他的声誉发生了变化。 投资者跟随他的领导，买入了他专注的业务。 因预期伊坎将发现股东价值而导致的股价上涨被称为“伊坎电梯”。
投资理念
伊坎曾说过：“除了例外，我的投资理念通常是在没人要的时候买东西。” 更具体地说，作为逆势投资者，他确定的股价反映了较差的市盈率或账面价值超过当前市场估值的公司。
伊坎随后大举购买了该公司的重要职位，并呼吁选举一个全新的董事会或剥离资产，以便为股东带来更多价值。 伊坎（Icahn）公开关注首席执行官的薪酬，他说，他相信许多高级管理人员的薪酬过高，他们的薪酬与股票表现几乎没有关系。
开端
1979年，伊坎的第一场胜利是通过Tappan Company的代理投票进行的接管。 在获得董事会席位后不久，他策划了出售公司的交易，这笔交易使他的初始投资增加了一倍。 此后不久，他又瞄准了马歇尔菲尔德油田和菲利普斯石油公司，由于两家公司为逃避他的控制而努力，两者均取得了可观的回报。
TWA是伊坎早期努力的顶峰。 1985年，他接管了曾经由霍华德·休斯（Howard Hughes）控制的航空公司。 不久之后，TWA收购了几家小型区域性航空公司，因为伊坎（Icahn）试图利用扩大后的航空公司的效率来产生更大的利润。 1988年，他通过一项6.5亿美元的股票回购计划将该公司私有化，使他几乎可以收回全部4.69亿美元的投资。 这也使TWA背负了5.4亿美元的债务。 此后不久，该航空公司最珍贵的航线便出售给了竞争对手，导致业务疲软的公司在1992年宣布第11章，而伊坎在次年年初离开公司。
在此期间，伊坎与公司协商从公司获得航空公司的机票凭证，以代替TWA欠他的1.9亿美元。 由于交易包括他不能通过旅行社出售这些机票的规定，因此伊坎创建了LowestFare.com，他在那儿出售了机票并掀起了旅游业的一场革命。
关于TWA体验的思考
伊坎在TWA方面的经验将指导他专注于通过潜在的股价上涨来寻求利润，这通常是通过资产剥离或彻底清算来实现的。 另一个结果是直接将格林邮寄给了伊坎。 所采用的方法学是从购买公司的大量股份开始，然后提出董事会的提议，其中包括伊坎及其盟友。
他的经营方式之一就是他对USX（安德鲁·卡内基的美国钢铁公司的后裔）的吸引力，即剥离了其钢铁制造部门，而转而通过曾经由约翰·D·洛克菲勒（John D. Rockefeller）拥有的公司Marathon Oil专注于石油业务。 。 1991年，在创建第二类代表钢铁部门的USX股票之后，这两类股票均上涨了28％。
伊坎的交易还包括他在Pennzoil和Texaco之间的战斗中扮演催化剂的角色。 在那儿，伊坎积累了德士古13％的股份，但未能控制董事会。 但是，诉讼公司之间的最终协议导致两家公司的股价均上涨，从而给伊坎带来了财务意外之财。
最近的成功
在另一场臭名昭著的战斗中，伊坎在1990年代后期累积了纳比斯科（RJR Nabisco）7.3％的股份。 然后，他发起了一场代理权争夺战，既获得了董事会的控制权，又迫使公司解散。 即使他在这些努力中没有取得成功，但由于公司管理层的支持得到了投资者的支持，他仍然通过获得非凡的利润来实现了胜利，这足以使伊坎的投资组合增加1亿美元。
在类似的尝试中，伊坎未能迫使时代华纳将其业务拆分为四个单独上市的公司，这是他在2006年竞选的部门。尽管伊坎被该公司的其他主要股东拒绝，但伊坎都从他的投资中获得了可观的利润，并压制了公司选举两名独立董事，并致力于削减成本的措施。
伊坎在股票价格中的影响力的另一个例子是在2012年秋天与Netflix合作。忠于他的反向哲学，伊坎在接近52周低点时积累了公司10％以上的股份。 他在监管文件中披露了自己在该公司的股份后，“伊坎电梯”股价飙升14％。
底线
卡尔·伊坎的描述从秃capital资本家到格林梅勒。 他被称为a夫和股东激进主义者。 实际上，在过去的三十年中，他的哲学和策略都没有太大变化，在此期间，他从一名股票经纪人晋升为华尔街最具影响力的公司之一。
T. Boone Pickens和Saul Steinberg等类似的投资者在对低估的公共公司董事会采取强硬策略的过程中。 但是，伊坎不仅从过去的交易中积累了利润，而且还通过他建立了数十亿美元的大师有限合伙制公司伊坎企业有限合伙公司（Icahn Enterprises LP），从而发展了伊坎。战略投资，这是“伊坎电梯”背后的力量。
