商品和服务的价格会随时间而波动，但是当价格变化太大和太快时，其影响可能会打击经济。 消费者价格指数（CPI）是衡量商品和服务价格的主要指标，它表明经济是否正在经历通胀，通缩或滞胀。 CPI的结果受到广泛预期和关注； CPI在许多关键的财务决策中都发挥着作用，包括美联储的利率政策以及主要银行和公司的对冲决策。 个人投资者在做套期保值和分配决策时也可以从关注CPI中受益。
CPI的构建方式
美国劳工部劳工统计局（BLS）每月发布CPI数据，尽管确切日期每个月都不相同。 （可以在BLS的网站上找到日历，每个报告的下一个发布日期。）该报告包含代表两个人群的支出的三个指数：城市工薪阶层和文职人员的CPI（CPI-W） ，所有城市消费者的CPI（CPI-U）和所有城市消费者的链式CPI（C-CPI-U）。
由CPI组成的基准年市场篮子来自全国各地数千个家庭收集的详细支出信息。 信息是通过参与者保存的访谈和日记收集的。 该篮子包括200多种商品和服务，分为八类：食品和饮料，住房，服装，运输，医疗，娱乐，教育和通讯以及其他商品和服务。 此外，每月要从数千家零售店，服务机构，租赁单位和医生办公室收取80, 000种商品的价格。
CPI说明的条件
采取了广泛的措施来清晰地描述生活成本的变化，这有助于关键的金融机构提高通货膨胀的意识，如果允许其猖can运行，可能会破坏经济。 尽管前者不那么普遍，但人们都担心极端通货紧缩和通货膨胀。
我们自然会认为通缩或价格下跌是一件好事。 它们可以适度且在一定范围内。 例如，电话价格已经下降了一个多世纪，随着通过互联网转移的电话转移，它的价格有可能继续下降。 当然，您不会听到消费者抱怨的事情。 但是，通缩无疑是一件坏事。 最好的例子是大萧条时期，当时大批失业者无力以任何价格购买商品和服务。
当价格上涨失控时，通货膨胀被称为恶性通货膨胀。 恶性通货膨胀最著名的例子发生在1920年代的德国，每月通货膨胀率达到325万％。 然后在第二次世界大战期间，希腊每月达到85.5亿％，匈牙利每月达到4.19万亿。 匈牙利在1946年发行了1亿亿英镑的纸币。那时，货币真的变得毫无意义，政府必须对货币面额进行重新估值：曾经是100万张面额的纸币后来变成了1个单位面额的面额。无论货币是多少。 考虑到这些历史示例，不难理解为什么CPI中任一方向的突然变化都会使人们感到非常紧张。
经济中还有几种特定类型的价格波动，例如通货紧缩，通货紧缩和滞胀。 通货紧缩是通货膨胀率的放缓，但仍然是通货膨胀的条件。 当通货膨胀发生在不增长的经济体中时，这种情况被称为滞胀，从而导致任何通货膨胀都得到有效放大。
CPI的一些用途
CPI通常用于调整消费者收入支付，以改变美元的价值并调整其他经济系列。 社会保障将CPI与收入资格水平联系在一起； 联邦所得税结构依靠CPI进行调整，以避免通货膨胀引起的税率上升，最后，雇主使用CPI进行工资调整，以适应生活费用。 有关零售额，每小时和每周收入以及国民收入和产品账户的数据系列均与CPI挂钩，以将相关指数转换为无通胀条件。
CPI与市场
商品和服务价格的变动最直接影响固定收益证券。 如果价格上涨，固定的债券支付就一文不值，有效地降低了债券的收益率。 通货膨胀还损害了固定年金和养老金计划的持有者，因为它侵蚀了固定支付的有效价值。 许多退休者已经看到他们的养老金支付额随着时间的推移失去了购买力。
价格波动也可能对股票不利。 在增长的经济中，预计通货膨胀率将保持适度和稳定，但是如果用于商品生产的资源价格迅速上涨，制造商的利润可能会下降。 另一方面，通货紧缩可能是表明消费者需求下降的负面信号。 在这种情况下，制造商被迫降低价格以出售其产品，但生产中使用的资源和商品可能不会下降同等数量。 同样，由于某些商品的价格粘性和其他商品的价格弹性，公司的利润率受到挤压。
防止通货膨胀
幸运的是，随着时间的推移，金融市场变得越来越复杂，已经创建了投资产品，甚至可以帮助普通人对冲通胀风险。 担心通货膨胀率上升的共同基金或银行，可能会购买被称为TIPS的受通胀保护的特殊债券。
此外，芝加哥商业交易所提供的CPI期货合约可以用来对冲通货膨胀。 这些合同还提供了有关未来价格市场共识的有用信息。
此外，许多人的房屋拥有大量资产，这通常是很好的通胀对冲工具。 许多房主的投资不仅跟上了通货膨胀率，而且超过了通货膨胀率，获得了正回报。 此外，还创建了产品来帮助人们利用这种原本无法流动的资产。 例如，通过反向抵押，所有者获得付款，财产在死亡时被移交。 继承可以减少，但是从房屋中提取的稳定收入可以用来支付生活费用。 但是，这不一定是完美的解决方案。 如果选择的信贷选项没有提供年度提款限额的增长成分，则所有者将面临通胀风险。
结论
CPI可能是最重要且受到广泛关注的经济指标，并且是确定生活变化成本的最著名方法，正如历史所示，如果生活成本变化大而迅速，那将是有害的。 CPI用于调整工资，退休金，税级和其他重要的经济指标。 它可以告诉投资者一些有关金融市场可能发生的事情的信息，这些金融市场与消费者价格具有直接和间接的关系。 通过了解消费者价格的状态，投资者可以使用TIPS等投资产品做出适当的投资决策并保护自己。
