通货膨胀被定义为商品和服务总价格的持续上涨。 它是按消费者价格指数（CPI）中报告的年度百分比增长来衡量的，通常由美国劳工统计局每月编制。 随着通货膨胀率上升，购买力下降，固定资产价值受到影响，公司调整其商品和服务的定价，金融市场做出反应，并对投资组合的构成产生影响。
教程：有关通货膨胀的一切
某种程度上，通货膨胀是生活中的事实。 消费者，企业和投资者都受到价格上涨趋势的影响。 ，我们将研究受通胀影响的投资过程中的各个要素，并向您展示您需要注意的事项。
财务报告和价格变动
早在1979年至1986年这段时间，财务会计准则委员会（FASB）就尝试了“通货膨胀会计”，这要求公司在年度报告中包括补充的恒定美元和当前成本会计信息（未经审计）。 这种方法的指导方针在《财务会计准则第33号声明》中进行了阐述，该准则主张“通货膨胀导致历史成本财务报表显示出虚幻的利润并掩盖了资本的侵蚀”。
1986年，SFAS No.33几乎没有大张旗鼓或抗议，但被悄悄撤消。然而，认真的投资者应该对价格变化如何影响财务报表，市场环境和投资回报有一个合理的了解。
公司财务报表
在资产负债表中，固定资产-不动产，厂场和设备-以其购买价格（历史成本）进行估值，与资产的当前市场价值相比，该价格可能被大大低估了。 很难一概而论，但是对于某些公司而言，这种历史/当前成本差异可能会添加到公司资产中，这将提高公司的股权地位并提高其债务/权益比率。
在会计政策方面，使用后进先出（LIFO）库存成本评估的公司在通货膨胀环境中更接近成本和价格。 LIFO没有考虑所有的会计复杂性，低估了库存价值，高估了销售成本，因此降低了报告的收益。 与采用先进先出（FIFO）和平均成本等其他方法相反，财务分析师倾向于喜欢通过应用LIFO估值对公司财务状况和收益产生的低估或保守影响。 （要了解更多信息，请阅读《 投资者的库存评估：FIFO和LIFO》 。）
马克 与情感
每个月，美国商务部劳动统计局都会报告两个关键的通胀指标：消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）。 这些指数分别是零售和批发通货膨胀的两个最重要的度量。 他们受到金融分析师的密切关注，并受到了许多媒体的关注。
CPI和PPI的发布可以使市场朝任一方向移动。 投资者似乎并不介意价格上涨（报告的通货膨胀率较低或适中），但是当市场下跌时（报告的通货膨胀率较高或正在加剧）时，投资者会非常担心。 关于此数据要记住的重要一点是，这两个指标在较长时间内的趋势对投资者而言比任何一次发布都更为重要。 建议投资者慢慢吸收这些信息，不要对市场走势反应过度。 （要了解更多信息，请阅读 《消费物价指数：投资者的朋友》 。）
利率
金融媒体上最常报道的问题之一是美联储如何处理利率问题。 联邦公开市场委员会（FOMC）的定期会议是投资界的重大新闻事件。 联邦公开市场委员会将联邦基金目标利率作为其管理通货膨胀和经济增长步伐的主要工具之一。 如果通货膨胀压力在加剧，经济增长正在加速，美联储将提高联邦基金的目标利率，以增加借贷成本并放慢经济增长速度。 如果情况相反，美联储将降低其目标利率。 （要了解更多信息，请阅读 美联储 。）
所有这些对经济学家来说都是有道理的，但是低利率环境比高利率环境要快乐得多，这意味着通货膨胀前景处于低到中等水平。 所谓的“金发姑娘”-不太高，也不太低-通货膨胀率为股票投资者提供了最好的时机。
未来购买力
通常认为，由于股票可以提高商品和服务的价格，因此股票比固定收益投资更好地抵御通货膨胀。 对于债券投资者而言，无论其水平如何，通货膨胀都会吞噬其本金并降低未来的购买力。 在最近的历史中，通货膨胀一直相当温和。 但是，投资者是否可以将这种情况视为理所当然值得怀疑。 即使是最保守的投资者，也要保持其投资组合中合理的股票水平，以保护自己免受通胀的侵蚀影响。 （有关相关阅读，请参阅 抑制通货膨胀的影响 。）
结论
通货膨胀将永远伴随着我们。 这是生活中的经济事实。 它本质上不是好事或坏事，但它确实会影响投资环境。 投资者需要了解通货膨胀的影响并相应地构建其投资组合。 有一件事很清楚：根据个人情况，投资者需要保持股票和固定收益投资的混合，并有足够的实际回报来解决通货膨胀问题。
