什么是有盖跨骑？
涵盖式跨界期权是一种期权策略，旨在通过卖出看跌期权和看涨看涨期权的方法来从看涨的价格波动中获利，该股票也归投资者所有。 在有担保的跨期交易中，投资者卖空相同数量的看涨期权和看跌期权，它们具有相同的行使价和到期日。
跨骑式工作原理
涵盖范围的策略是一种可用于潜在获利的策略，可用于潜在证券的看涨价格预期。 有盖跨度通常可以在交易量大的股票上轻松构建。 涵盖范围还涉及标准看跌期权和看跌期权，这些期权在公开市场交易所交易，并通过在拥有基础资产的同时卖出看涨期权和看跌期权而进行交易。 实际上，这是一个短暂的跨步，而潜在的则是较长。
类似于有担保看涨期权，即投资者在拥有基础资产的同时卖出上行看涨期权，在有担保看涨期权中，投资者将在同一行使价同时卖出相同数量的看跌期权。 但是，有担保的跨期期权有空头仓位，因此没有得到充分的担保，如果基础资产的价格大幅下跌，则可能损失大量资金。
重要要点
- 涵盖平仓是指在拥有标的资产的同时涉及空头跨期（卖出看涨期权并进行相同的执行）的期权策略。由于只涵盖了看涨期权头寸，所以涵盖的跨界策略不是完全“涵盖”的策略。
跨式结构的示例
与任何涵盖策略一样，涵盖跨策略涉及要为其交易期权的基础证券的所有权。 在这种情况下，该策略仅被部分覆盖。
由于大多数期权合约以100股为单位进行交易，因此投资者通常需要至少100股基础股票才能开始该策略。 在某些情况下，他们可能已经拥有股份。 如果没有股票，则投资者在公开市场上购买股票。 投资者可以拥有200股股票来实施全面覆盖的策略，但预计两个合约不会同时赚钱。
第一步：拥有100股，每股价值$ 100。
为了构建跨界期权，投资者应同时执行看涨期权和看跌期权，并同时设置执行价格和到期日。 由于该策略涉及两个初始卖空，因此将获得净信用。
第二步：以3.25美元的价格卖出XYZ 100的看涨期权以3.15美元的价格卖出XYZ 100的看跌期权
净信用额为$ 6.40。 如果股票没有动静，则贷项将为$ 6.40。 行使价每增加1美元，看涨头寸损失-1美元，看跌头寸获得1美元，等于0美元。 因此，该策略的最大利润为6.40美元。
如果股价下跌，该头寸有很高的亏损风险。 每减少1美元，看跌头寸和看涨头寸各亏损1美元，总亏损2美元。 因此，当价格达到$ 100 –（$ 6.40 / 2）= $ 96.80时，该策略开始出现净亏损。
跨骑注意事项
由于只涵盖看涨期权头寸，所以涵盖的跨界策略不是完全“涵盖”的策略。 空头看跌头寸是“裸”或未平仓的，这意味着如果分配了空头头寸，它将要求期权卖方以行使价购买股票以完成交易。 但是，不可能同时分配两个职位。
尽管涵盖的跨步策略的收益有限，但如果标的股票在期权到期时跌至远低于行使价的水平，则可能导致巨额亏损。 如果股票在进入头寸之日至到期日之间变动不大，则投资者收取溢价并实现少量收益。
机构和散户投资者可以构建承保看涨期权策略，以从期权合约中寻找潜在的利润。 任何寻求交易衍生品的投资者都需要通过保证金交易期权平台获得必要的许可。
