什么是附带优惠券
累积息票是当买方在出售中收到债券的当前付款时，如何在二级市场上出售债券的方式。 该术语基本上是指用优惠券或付款方式。 如果买方不拿钱，则该交易称为“优惠券”交易。 除息票意味着卖方在将保证金转移给买方之前保留了当前的息票。
由于当前的息票可以在下一个预定的付款日期赎回一次利息，因此，以息票的价格出售的债券通常比以息票出售的价格更高。
分解暨优惠券
累积息票是在美国对债券定价的方法。 在美国以外的地区，例如在欧洲，债券价格是优惠券交易。
在二级市场上购买债券时，对于投资者而言，了解下一张息票的状态至关重要，这包括是否希望收到下一张息票。 债券的实际价值，无论其报价如何，都将根据谁获得票息，付款金额以及直到下一次票息支付的剩余时间进行调整。
优惠券与前券债券定价示例
债券以特定的票面利率发行，条款包括到期日和可以每年，每半年，每季度或每月设置的付款时间表。
考虑一个在1月1日发行的，票面利率为每年4％的10年期$ 10, 000债券。如果付款时间表为季度付款，则该债券的十年期将附有40张息票。 尽管利息不断增加，但是第一个季度票息将在4月1日赎回，第二个季度息票将在6月1日赎回，依此类推。
对于在4月1日之后但在6月1日第二个季度赎回之前出售的债券，价格将根据买方是否收到该6月1日的息票而有所不同。
对于5月份的购买，即使不能兑换优惠券，卖方也已经产生了一些利息。 如果卖方没有保留息票，而是出售债券和息票，则该债券将以较低的价格出售，以补偿卖方已经产生的利息。
当卖方保留优惠券并以优惠券形式出售时，买方可能期望更高的价格来补偿购买后产生的利息。
