2018年2月对于股市来说是一个艰难的月份。 根据设计，在此期间，许多短期波动性产品崩溃了。 尽管如此，根据养老金与投资公司的一份报告，跨许多资产类别的交易所交易基金（ETF）能够维持自身生存而没有重大负面影响。 实际上，这些产品中最大，流动性最强的似乎似乎不受不确定时期的影响。
“这些资金已交付”
FactSet Research Systems的ETF研究主管Elisabeth Kashner表示：“在最近的抛售中，这些ETF继续保持增长。 指数追踪基金的主要工作就是做到这一点……并交付这些资金。”
数据支持该评估：FactSet对时间加权平均价差进行了评估，以监控2月前12天在美国上市的前35只ETF的差异，数量和流通量。 在相似的时期内，CBOE波动率指数从12月（1月下旬）跌至50（2月6日），然后回落至19（2月16日）。
FactSet报告显示，在剧烈波动的这段时期内，这35种产品中的大多数的交易价差和指数跟踪误差范围都没有波动。 利差敏感型股票ETF中的利差和日发行量变化类别中的一些最大变动发生在，例如与房地产或股息股票相关的股票ETF。 这是有道理的，因为市场和投资者广泛关注了本月初由联邦公开市场委员会领导的利率变动的速度和强度。
投资公司协会（Investment Company Institute）行业和财务分析高级总监雪莉·安东尼奥维奇（Shelly Antoniewicz）很快提出，波动率不应归咎于指数追踪基金。
Antoniewicz解释说：“市场动荡可能是剧烈而令人不安的，评论员和媒体自然要寻找原因和后果，”他补充说，“将市场走势的责任分配给指数基金等特定的投资工具是错误的。 ”
对ETF的重新兴趣
自2008年金融危机以来的过去十年左右，对指数基金的批评者认为，指数化可能对资产市场产生负面影响，甚至可能增加股票相关性并扭曲估值。 这已经使基金提供者和支持者更广泛地开始捍卫ETF。 毕竟，批评者并非没有举几个有力的例子：2010年的“闪电崩盘”揭示了ETF报价如何导致不稳定。
2013年发生的事件表明，ETF是缺乏流动性的债务市场发现价格的工具。 然后，在2015年夏末，由于海外市场动荡导致交易暂停，ETF陷入困境。 作为回应，面对更广泛的动荡，ETF行业一直在寻找ETF稳定性的有力例子。 2月的事件可能就是这种情况。
确实，已经有证据表明，随着2018年2月的表现，投资者正在寻求具有新兴趣的ETF。 贝莱德iShares的养老金，养老金和基金会负责人Ravi Goutam表示，至少有一个大型机构客户表示希望进一步探索ETF。 另一个客户对能够以2.5个基点交易ETF中的4亿美元头寸印象深刻。
在其他地方，对ETF流动性的担忧也得到了缓解和缓解。 德意志资产管理公司美国ETF资本市场主管卢克·奥利弗（Luke Oliver）表示，“在市场压力下ETF流动性将枯竭的观念”可以搁浅，并补充说，只有在“做市商和流动性提供者看到机会。”
贝莱德（BlackRock）表示，2月上半月“二级市场交易的效率比往常还要高”，因为ETF交易在本月的5日至9日达到了总计1万亿美元。 当市场压力很大时，ETF确实的确交易更多。
然而，正如彭博资讯（Bloomberg Intelligence ETF）分析师埃里克·巴尔奇纳斯（Eric Balchunas）所承认的那样，“ ETF在动荡时期交易更多的原因，并不是像某些人认为的那样，散户都感到恐慌。 这主要是因为许多机构投资者将其用于流动性目的，与使用衍生工具的方式类似。”
