什么是缺损信
缺陷信件是由美国证券交易委员会（SEC）发出的一封信，表明注册声明或招股说明书中存在严重缺陷或遗漏，或者在进行SEC审查的情况下，表明投资顾问的监管合规计划存在缺陷。 缺陷信件应及时处理，并应将采取的任何补救措施通知SEC。
分解缺陷信
发行证券时，亏空信函通常会破坏该过程。 这封信通常会中止注册过程，从而推迟发行日期。 这样可以防止公司在预期的日期收到资金。 此外，停止命令可以与缺陷字母一起发出。 这将防止在解决缺陷之前销售任何已发行的证券。
当投资顾问收到有关法规合规性缺陷的缺陷函时，他或她将需要通过以信函中建议的方式改进其法规合规性计划来解决该信函。 所有由SEC监管的投资顾问都必须定期接受SEC检查。 在进行SEC审查后大约80％的时间都会发出缺陷证明。 通常，它们旨在强调顾问在法规遵从方面的缺陷或他或她的公司需要改进的地方，而不是指出不道德的行为。
常见缺陷
大多数缺陷是次要的，例如，在未能保持足够的广告记录或维护不充分的业务连续性计划的情况下。 一些常见的合规性缺陷包括：
- 未能执行常规的年度合规政策和程序，其实施及其在公司中的效力;未能至少每年一次修改ADV表格，或者如果ADV表格说明有要求则更频繁地修改;未能提交PF表格; 未能满足《托管规则》的要求。
许多顾问没有意识到他们没有满足法规遵从性要求，因为他们不了解法规如何应用于他们的情况。 例如，可以在线访问客户帐户的顾问可能不了解他或她对该帐户的托管，并且必须满足托管规则的要求，包括可以接受SEC的突击检查。 顾问通常在某种程度上满足法规要求，但没有完全遵守法规。 由于法规是如此复杂，因此SEC通常允许顾问在合理的时间内解决缺陷。
