什么是退市？
退市是从证券交易所中删除上市证券。 证券的退市可以是自愿的也可以是非自愿的，通常是在公司停止运营，宣布破产，合并，不符合上市要求或试图成为私有企业时导致的。
重要要点
- 退市是在将股票从证券交易所中撤出时发生的。退市通常是指股票未能满足交易所的要求。最常见的要求是价格。 长期每股价格低于1美元的价格不是主要指数的首选。退市的后果非常重大，一些公司竭力避免退市。
除名如何运作
公司必须符合称为“上市标准”的特定准则，然后才能在交易所上市。 每个交易所，例如纽约证券交易所（NYSE），都为上市制定了一套自己的规则和规定。 不符合交易所设定的最低标准的公司将被非自愿摘牌。 最常见的标准是价格。 例如，一个月的股价低于每股1美元的公司可能会面临被退市的风险。 另外，公司可以自愿要求退市。
一些公司通过成本效益分析确定公开上市的成本超过收益后，选择进行私人交易。 当公司被私募股权公司收购并由新股东进行重组时，通常会要求退市。 这些公司可以申请退市以进行私人交易。 同样，当上市公司合并并作为新实体交易时，以前独立的公司会自愿要求退市。
公司非自愿退市
退市的原因包括违反法规和不符合最低财务标准。 财务标准包括维持最低股价，财务比率和销售水平的能力。 当公司不满足上市要求时，上市交易所会发出违规警告。 如果违规行为继续存在，则交易所将散布公司的股票。
为了避免退市，一些公司将对其股票进行反向拆分。 这具有将几股合并为一股并乘以股价的效果。 例如，如果公司执行10分之1的反向拆分，则可以将其股价从每股50美分提高到每股5美元，在这种情况下，它将不再有退市的风险。
退市的后果可能是巨大的，因为在主要证券交易所之一上未交易的股票更难以为投资者找到，也更难以购买。 这意味着该公司无法向市场发行新股以建立新的财务计划。
通常，非自愿退市表明公司财务状况不佳或公司治理不佳。 交易所发出的警告应予以认真对待。 例如，2016年4月，在收到纽约证券交易所的通知五个月后，服装零售商AéropostaleInc.因不合规而被除名。 2016年5月，该公司申请破产，并开始进行场外交易（OTC）。 在美国，除牌证券可能会在场外交易，除非被除牌成为私人公司或因清算而被除牌。
