什么是Delta Neutral？
Delta Neutral是一种投资组合策略，它利用多个头寸来平衡正负三角洲，从而使所涉资产的整体三角洲总计为零。
三角洲中性解释
Delta中性投资组合会在一定范围内使对市场变动的反应均匀，从而使头寸的净变化为零。 Delta衡量当基础证券的价格变化时期权价格的变化量。
随着基础资产价值的变化，希腊人的地位将在积极，消极和中立之间转移。 想要保持三角洲中立的投资者必须相应地调整其投资组合持有量。 期权交易者使用德尔塔中性策略从隐含波动率或期权的时间衰减中获利。 Delta中性策略也用于对冲目的。
Delta中性基本力学
多头看跌期权的delta范围通常是-1到0，而多头看涨期权的delta范围通常是0到1。标的资产（通常是股票头寸）的delta范围是1（如果该头寸是多头头寸）。如果该头寸为空头头寸，则为-1。 给定基础资产头寸，交易者或投资者可以使用多头和空头看跌期权和看跌期权的组合来使投资组合的有效增量为0。
如果期权的差价为一，而基础股票头寸增加了$ 1，则期权的价格也将增加$ 1。 通过深入的价内看涨期权可以看到此行为。 同样，如果期权的差价为零，并且股票价格上涨了1美元，那么期权的价格将根本不会上涨（这种现象发生在价外的深度看涨期权中）。 如果期权的差价为0.5，则标的股票每增加1美元，其价格将增加0.50美元。
Delta中立对冲的例子
假设您拥有一个库存头寸，您认为该头寸的价格会长期上涨。 但是，您担心价格可能会在短期内下跌，因此您决定建立中立的差价头寸。 假设您拥有200股公司X，每股交易价格为$ 100。 由于基础股票的增量为1，因此您当前的头寸的增量为正200（该增量乘以股票数量）。
要获得中立的Delta头寸，您需要输入的总Delta值为-200。 假设然后您发现X公司的平价看跌期权正在以-0.5的增量进行交易。 您可以购买其中4个看跌期权，它们的总变动量为（400 x -0.5）或-200。 凭借200股X公司股票和4股X长期多头认沽期权的合并头寸，您的总体头寸是中立的。
