当外国公司希望其股票以美元计价的股票在美国主要交易所进行交易时，美国存托股票（ADS）就会发挥作用。 证券法禁止在国外市场进行股票交易的外国公司直接在美国证券交易所挂牌交易（确实发生了例外，例如加拿大公司）。
ADS和ADR与普通股有何关系
由于这些法律，外国公司被迫创建ADS。 这些股份代表其所基于的普通股的全部权利。 然后，ADS由该外国公司所在国家/地区的银行或金融机构安全地持有，此时将创建美国存托凭证（ADR）以代表该ADS在所需的美国交易所上市。
ADR通常是投资者在美国交易所买卖的单位。 ADR代表托管银行在外国公司母国所持有的ADS单位。 可以根据公司选择的任何比率针对ADS发行ADR。
例如，ABCWXYZ公司可以在纽约证券交易所（NYSE）进行ADR交易。 这些美国存托凭证的发行利率为五份美国存托凭证，相当于一张美国存托股份（5：1），或公司选择的任何其他比率。
但是，基础美国存托凭证通常直接对应于外国公司的普通股。 换句话说，ADS与普通股的比率通常为一，而ADR与ADS的比率则可以是公司决定发行它们的价格。 有时，公司可以发行ADS来代表每个共同的股份以上，但是通常比率是一对一。
以美国存托凭证在美国交易所发行股票的外国公司获得了更广泛的投资者基础的优势，这可以降低未来资本的成本。
（要了解有关此主题的更多信息，请考虑阅读我们的 ADR基本知识教程 和 什么是存托凭证？）
