目录
- 研究怎么说
- 经验主义问题
- 理论
尽管许多训练有素的经济学家和市场专家做出了最大努力，但对于天气如何甚至影响股市表现，尚未达成共识。
它必须产生一定的影响似乎是常识，因为天气是普遍存在的现象，交易者从未与之完全隔离。 另一方面，没有明确，合乎逻辑的理由期望华尔街的雨水或墨西哥的飓风会系统地改变估值或交易员的乐观情绪。 最终这是一个有趣的问题，但是金融经济学并没有真正回答这个问题。
重要要点
- 当飓风或暴风雪等天气事件导致市场下跌时，有人说是天气造成的。由于停业或选择留在家中而导致的财产损失，人身伤害或销售损失通常是导致这种情况的罪魁祸首。金融研究得出的结果好坏参半-有些研究表明天气和库存之间存在这种联系，而另一些研究则完全没有这种联系。
研究怎么说
实际上，测试股市表现和天气模式数据之间的相关性并不困难。 气象学家和气候学家绘制了从平均日照到洋流的所有图表，而股市表现也是一个公开记录。
技巧是尝试选择正确的数据进行比较。 经过同行评审的研究结果截然不同且相互矛盾。 最近的一个著名例子是“天气引起的情绪，机构投资者和股票收益”，该词于2014年由克利夫兰的凯斯西储大学（Case Western Reserve University）提出。研究发现，相对阴云密布的日子增加了单个股票的定价过高，因此导致通过机构进行更多销售。
“股票收益和天气效应”发表于1980年的《金融经济学》杂志上。在所谓的“日历时间假设”下，它似乎发现了一个非常大的影响因子，即3.72。 但是，进一步的审查发现，与交易日是否为星期一相比，天气的预测变量小得多。
另一项研究“股票与天气：数据挖掘还是另一项资本市场异常？” 出现在1997年的《经验经济学》上。这项研究试图复制1993年的一项研究，该研究表明股票价格“受到天气的系统影响”。 1997年的研究不能拒绝零假设，最终承认“似乎不存在系统关系”。
经验主义问题
这种科学方法在物理或化学领域表现出色，因为它们可以控制独立的测试并且隔离变量，但是没有人可以对生态系统或全球经济进行受控的测试。 这些系统太大而无法复制，而且过于复杂而无法完全理解。 数据有其局限性，市场分析师可以期望的是显示相关性，而不是因果关系。
经济学或环境科学中的大多数因果模型都是基于回归的。 建模者必须确定哪些因素似乎相关或不相关，并且他们需要具有所有相关因素的可靠且可比较的数据。 他们还需要权衡相关变量，并添加控件以防止可能的损坏或偏差。 这些模型中的许多模型都很复杂，在数学上也很漂亮，但它们永远无法准确地说明所有潜力。
理论
关于天气和华尔街的一种合理理论表明，恶劣天气会干扰业务流程，供应链和消费者流动等因素。 实际上，金融媒体经常将国内生产总值（GDP）增长缓慢或股市表现疲弱归咎于天气问题。 尽管这是一个流行的想法，但并非所有人都同意。
布鲁克斯·麦克唐纳德（Brooks Macdonald）投资策略主管杰玛·戈弗雷（Gemma Godfrey）对此表示怀疑，他说“市场与天气问题无关”。 “市场已经对此进行了定价，因此市场几乎没有负面反应……而天气回暖时上行空间也较小。” 许多人都同意她的观点，认为气象学家现在已经足够好，因为市场可以提前预测到波动。
另一种理论是行为金融的分支，指出天气明显影响情绪，情绪明显影响投资者行为。 该链接似乎是受天气影响的股票收益的一个很好的论据，但它可能不如其支持者所说的那么强烈。
例如，仅仅证明天气影响情绪是不够的。 必须证明天气会以改变证券交易决策的方式影响情绪（或者，在证券数量大不相同的情况下，足以改变储蓄和支出习惯）。 尽管在这方面进行了一些研究，但经济学家并没有真正的答案。
一项于2009年至2011年之间在土耳其Borsa伊斯坦布尔股票市场上进行的研究发现，投资者的行为不受晴天，阴天或日照持续时间的影响，但可能受“多云程度和温度的影响” 。”
加州大学伯克利分校的另一项研究发表在2011年的《大学经济评论》上，得出的结论是，“阳光影响情绪，情绪可以影响行为”，并发现前半个世纪阳光与股价之间存在“显着关系”。
一项研究发现土耳其的晴天没有影响，但是一项竞争研究认为日照会影响华尔街的表现。 从理论上讲，阳光对土耳其商人的影响可能不同于纽约人，但更为合理的结论是，基于模型的回归经济学并没有真正准备好应对这种复杂的因果关系。
