双重对冲

什么是双重对冲

Double Hedging（双重对冲）是一种交易策略，其中，投资者使用期货头寸和期权头寸对冲现金市场头寸。

Double Hedging（双重对冲）是一种对冲策略，它同时依赖于期货合约和期权合约来增加现金市场头寸中的对冲规模。双重对冲策略旨在保护投资者免受价格波动造成的损失。使用双重对冲策略，投资者可以通过购买相同数量的看跌期权或空头头寸来降低风险。套期保值的大小增加了一倍，而敞口的大小相同。

根据商品期货交易委员会（CFTC）的定义，双重套期保值意味着交易者在期货市场中持有多头头寸，超过了投机性头寸限制，并抵消了固定价格出售，尽管该交易者有足够的资产供应来满足销售承诺。根据CFTC，投机性头寸限制是单个实体在给定商品期货或期权中的最高头寸，除非该实体有资格获得对冲豁免。

例如，拥有一百万美元股票投资组合并希望降低大盘风险的投资者可以通过在标准普尔500指数中购买相同数量的看跌期权开始。随后通过使用指数期货在标准普尔500指数中发起额外的空头头寸。合约，投资者进行双重套期保值，从而降低了风险并增加了获得更大整体回报的可能性。

投资者倾向于将对冲视为防止损失的保险单。例如，想要投资并享受成功的新兴技术带来好处的投资者，但如果该技术无法兑现其承诺，则需要限制损失的风险，那么该投资者可能会寻求对冲策略来限制潜在的不利因素。

套期保值策略依赖于使用衍生产品市场，特别是期权和期货。期货合约是在未来的指定时间以设定价格交易资产的承诺。

另一方面，当买卖双方在设定的到期日或之前同意资产的行使价时，便会发生期权合同，但买方没有义务实际购买资产。期权合约有两种，即看跌期权和看涨期权。

认沽期权合约赋予资产所有者权利，但没有义务在设定日期之前以设定价格出售特定数量的资产。相反，看涨期权赋予资产的投机性购买者权利，但没有义务在设定日期之前以设定价格购买特定数量的资产。