什么是股票市场中性（EMN）策略？
股票市场中性（EMN）策略以其表现通过基金的多头和空头敞口之间的价差来对冲市场风险。
重要要点
- 股票市场中立策略以基金多头和空头之间的价差衡量其表现以对冲市场风险。股票市场中立（EMN）描述了一种投资策略，即管理者试图通过做多等于空头来利用股票价格的差异具有股票市场中性策略的对冲基金通常将目标对准那些正在购买对冲基金的机构投资者，该对冲基金的表现要优于债券，而又不承担更具攻击性的基金的高风险和高回报特征。
了解股票市场中性（EMN）策略
股市中立（EMN）描述了一种投资策略，其中经理试图通过做空同等数量的密切相关股票来利用股价差异。 这些股票可能位于同一部门，行业和国家内，或者它们可能仅具有相似的特征（例如市值），并且在历史上具有相关性。 股市中性基金的投资组合旨在产生正回报，而不管整个市场是看涨还是看跌。 该术语与对冲基金最紧密地联系在一起，这些对冲基金将自己推销为股票市场中立的，有时有时简称为EMN。
股票市场中立基金旨在对冲市场因素。 股票市场中立被视为选股者的策略，因为选股才是最重要的。 例如，对冲基金经理将对10支表现出色的生物技术股票做多，而做空10支表现不佳的生物技术股票。 因此，实际市场并不重要，因为收益和损失会相互抵消。 如果该部门朝一个方向或另一个方向移动，则多头股票的收益被空头的损失抵消。
股市中性与再平衡
乍一看，股票市场中性基金看起来就像多头空头基金或相对价值基金。 主要区别在于，股票市场中立者试图将其多头和空头股票的总价值保持大致相等，因为这有助于降低整体风险。 为了维持这种多空之间的对等关系，股市中立型基金必须随着市场趋势的建立和加强而重新平衡。 因此，当其他多头空头对冲基金让利润根据市场趋势运行，甚至利用杠杆来放大它们时，股票市场中立型基金就在积极抑制回报并增加相对头寸的规模。 当市场不可避免地再次转向时，股票市场中立基金再次降低了应该获利的头寸，以便将更多的资金投入到遭受困境的投资组合中。 从本质上讲，股票市场中性基金试图成为对冲基金的不冷不热的粥-不要太热，不要太冷，而且从总体上讲也不太令人兴奋。
股市中立和机构投资者
具有股票市场中性策略的对冲基金通常将目标对准那些正在购买对冲基金的机构投资者，该对冲基金的表现要优于债券，而又不承担更具攻击性的基金的高风险和高回报特征。 由于强调低风险，股票市场中立型基金的收益往往低于其他对冲基金。 有趣的是，股票市场中立基金每年都可以而且确实会亏损，但这通常不是一笔大数目。 因此，股票市场中立基金的机构投资者知道他们可以避免两位数的损失，因为两位数的回报将是罕见的。
