编者注：除非另有说明，否则所有数据截至2017年4月17日。
随着天气转暖并将退税存入银行帐户，美国的建筑季节逐年加快。 Home Depot，Inc.（HD）和Lowe's Companies，Inc.（LOW）是遍布全国的两家知名零售商，受到房屋建筑活动的严重影响。 两家公司都直接向建筑商出售产品，并且他们也有大量的动手改造，房屋装修，美化环境和园艺的机会。 因此，有意义的是在繁忙季节开始时检查这些同行的运营和估值。
两家公司的门店数量相似，但Home Depot是一家较大的公司。 Home Depot拥有更多员工，年收入增加近50％，其市值比Lowe's高出1000亿美元。 这种规模上的差异可能会扭曲一些直接的比较，这是评估这些竞争对手的必要背景。
自金融危机以来，Home Depot和Lowe's都稳步增长，目前总体营业额一直在加速增长。 零售商已经就增长速度最快的零售商进行了交易，但是家得宝的可比商店销售增长率在2016财年提高了140个基点。分析师也更加看好家得宝的两年销售前景。 预计两家公司在未来五年内将实现两位数的每股收益（EPS）增长，尽管Lowe's在分析师预测中的优势为330个基点。
零售链的毛利率相似且稳定。 劳氏在这条线上保持40个基点的优势，并且在过去十年中有九次击败了家得宝。 在过去的十年中，两家公司的毛利率仅离开了33.5％到35％的范围。 尽管毛利率略有下降，但Home Depot的营业利润率仍高出五个百分点，而且这一差距自2009年以来每年都在增长。这有助于推动Home Depot的营业收入，这几乎是Lowe的2.5倍。
家得宝还实现了卓越的效率指标。 该公司5.11的资产周转率优于其竞争对手的1.98。 这主要是由出色的库存周转率驱动的。 Home Depot的存货周转率为5.11，而Lowe的存货周转率为4.27。 自2008年以来，Home Depot一直保持着这一优势。差异可以归因于较高的每平方英尺收入。 较高的效率可以为Home Depot带来更高的资产回报率，而净资产收益率的差异则更大，因为Lowe's对债务融资的依赖程度大大降低。
Home Depot的资本结构明显更加债务密集，其权益乘数几乎是Lowe的两倍。 如果发生灾难性事件或延长的精益期将使该公司瘫痪，这将给家得宝股票持有人带来更大的风险。 但是，Home Depot具有较高的流动性比率，这对于在严重短期冲击的情况下进行评估以评估风险非常重要。 两家公司的财务健康率均未表明存在异常的财务风险，但这仍然是要监控的重要指标。
估值分析显示出参差不齐，具体取决于投资者选择关注的方面。 相对于账面价值，远期收益和自由现金流，Home Depot的价格更高。 如果在计算中使用共识估计，则PEG比率的差异尤为明显。 从企业价值到EBITDA的基础上，Lowe's的价格也略低一些。 家得宝的股息收益率实质上较高，假设分析师的估计是正确的，那么戈登增长模型所隐含的股息增长率将略低。
总体而言，Home Depot在盈利能力，效率和近期增长方面均表现出色。 暂时还具有较高的股息收益率。 但是，Lowe的股价在多个估值指标上处于折让状态，分析师对EPS的增长前景更为看好。 随着美国经济的改善，两家公司都拥有强大的基本面，它们的业绩可能很大程度上取决于周期性力量的发展。
