什么是排除商品？
根据《商品交易法》（CEA），被排除的商品是指不属于CEA规定的商品。 为了有资格作为排除在外的商品，该资产不得具有任何内在现金价值，并且不得在像股票市场这样的交易所进行交易。
衍生品之所以成为排除商品，是因为其价值取决于其他资产的波动。 例如，期货合约取决于石油或谷物等实物商品的价格波动，而利率掉期则取决于利率的变化。
重要要点
- 排除商品是不受CEA法规约束的商品。排除商品的例子包括期货合约和其他衍生产品。与小麦或石油等商品相比，排除商品被认为较不容易受到价格操纵和其他不当影响。 。
了解被排除的商品
CEA是一项联邦法律，最早于1936年提出，建立了美国商品期货交易委员会（CFTC）。 顾名思义，其目的是为美国商品交易建立规则和规定。
该监管制度的主要目标之一是防止市场参与者过度操纵商品价格。 因此，该法案将商品分为三类，每种商品都受到不同级别的监管。
这些类别中的第一类是“农业商品”，或简称为“商品”。 这些是石油，小麦或牲畜之类的商品，与之签有期货合约。 这些商品受到CFTC的监管监督。
第二类是免税商品，其定义为在CEA中未另行标识的任何商品。 免税商品的例子包括能源和金属，例如铜和钢。 这些商品不在CEA的范围之内，尽管存在单独的法律法规禁止完全烦恼或操纵。
最后，CEA将“排除商品”定义为在其所指基础资产之外没有任何内在价值或现金价值的金融资产。 如上所述，期货合约和其他衍生工具是排除商品的例子。 这些资产不受CEA规定的限制，部分原因是这些资产比石油和谷物等有形资产和有限资产更不容易受到操纵。
排除商品的真实例子
2000年，随着《商品期货现代化法》（CFMA）的通过，对国家商品期货法规进行了修订。 根据CFMA的规定，排除商品可以包括以下任何一种工具：
- 利率，汇率，货币，证券，证券指数，信用风险或度量，债务或权益工具，通货膨胀指数或度量或其他宏观经济指数或度量，其他任何利率，差异，指数或经济风险度量，回报或价值不等于1.）基本上不基于上述未描述的狭义商品类别的价值，或2.）仅基于不具有现金市场的一种或多种商品。任何基于经济或商业指数的不在相关合同，协议或交易的任何一方控制范围内的价格，价格，价值或水平上的发生，发生的程度或偶然性（价格，价格，价值的变化除外） ，或上述未描述的商品级别），即1.）超出相关合同，协议或交易各方的控制范围，并且2.）与财务，商业或经济后果相关。
