什么是免税交易？
免税交易是一种证券交易，只要企业所涉及的证券数量与发行人的经营范围相比相对较小，并且无需发行新证券，则企业无需向任何监管机构进行注册。 免税证券是政府支持的具有免税地位的工具。
免税交易是一种证券交易所，否则将不得不在美国证券交易委员会（SEC）进行注册，但并非由于有关交易的性质而必须注册。
重要要点
- 免税交易不需要注册，免税证券免税，免税交易有一些规定，例如反欺诈条款。
免税交易的工作方式
免税交易减少了相对较小的交易所需的文书工作量。 例如，每当一名非执行雇员想要回售他或她作为雇员股票购买计划的一部分而购买的公司普通股时，向美国证券交易委员会（SEC）进行备案就会很麻烦。
免税交易类型
私募或Reg D发行是一种免税交易，在这种交易中，证券不公开发售，而是私下出售给认可的投资者。 根据SEC的规定，合格的投资者可以是：
- 保险公司，银行，业务发展公司，小型企业投资公司或注册投资公司由银行注册投资公司或保险公司管理的员工福利计划免税慈善组织资产净值至少100万美元的人，她的主要住所前两个年度的收入超过200, 000美元或与配偶共同收入超过300, 000美元的人合格投资者拥有的企业普通合伙人，执行官或出售证券的公司董事拥有资产的信托至少500万美元，只要它不是为了购买相关证券而成立
其他类型的豁免交易包括Reg A发行，也称为小型企业发行，允许发行公司在12个月内募集不超过500万美元。 这使较小的公司可以进入证券市场筹集资金。 规则147的产品或州内产品也被豁免。 与金融机构，信托人和保险承销商的交易可能被视为免税。 未经请求的订单，即由经纪人应其客户要求通过经纪人执行的那些订单，也被视为免税订单。
即使进行免责交易，投资者和公司也应对任何误导或虚假陈述负责。
通常，免税交易涉及少量资金或经认可或经验丰富的投资者，或者由于某些其他原因不保证充分注册。 但是，即使是免税交易也要遵守某些法规，例如反欺诈条款。 即使交易被豁免，投资者和公司仍可能承担代表公司，发行或证券所作的误导或虚假陈述的责任。
尽管免税交易可能不需要在州证券监管机构进行注册，但这些州当局保留调查欺诈，收取相关州费用并执行州备案要求的权力。 因此，即使联邦发行文件规定豁免其发行和交易，公司也应注意遵守州证券规定。
