什么是头寸限制？
头寸限制是由美国商品期货交易委员会（CFTC）建立的预设所有权级别，该级别限制交易者或任何关联的交易者和投资者集团可能拥有的衍生合约的数量。 设置了限制，以防止任何人使用衍生工具对市场进行不当控制。
重要要点
- 设立头寸限制是为了禁止任何投资主体对市场施加不当控制。该限制是针对股票，期权和期货合约的整体控制而制定的。伤害别人。
了解头寸限制
头寸限制是所有权限制，大多数个人交易者永远都不必担心违约，而是形成衍生品世界的重要目的。 多数头寸限制只是设置得太高，以致单个交易者无法达到。 但是，个体交易者应该感谢这些限制的到来，因为它们通过防止大型交易者，交易者和投资者群体使用衍生工具操纵市场价格来垄断市场，从而在金融市场中提供了一定程度的稳定性。
例如，通过购买看涨期权或期货合约，大型投资者或基金可以建立某些股票或商品的控制仓位，而不必自己购买实际资产。 如果这些头寸足够大，行使这些头寸会改变公司投票区或商品市场的力量平衡，从而增加这些市场的波动性。
例如，在2010年，一家名为Armajaro Holdings的对冲基金购买了近25万吨可可，并导致了价格走势的统计差异。 可可在今年年初达到历史最高水平，期货合约处于有史以来最高的of货状态。 可可的价值在2011年初达到顶峰，但此后开始下降。 六年后，该基金在可可投资上亏损，因为可可价格在2016年下跌了34％，以使其达到十年来的最低价格。 这一集显示了两个观察点：尝试过弯会造成统计上不寻常的价格波动，而且举世闻名的难度很大，而且很少值得付出。
如何确定头寸限制
头寸限额是通过合同在净等值基础上确定的。 这意味着拥有一个控制100个期货合约的期权合约的交易者被视为与拥有100个单个期货合约的交易者相同。 一切都是关于衡量交易者可以对市场施加的控制。
头寸限制是按日进行的。 尽管某些财务规则适用于持仓数量或风险敞口，但交易者在交易日结束时拥有头寸限制，该限额适用于整个交易日。 如果交易者在交易日中的任何时间超过头寸限制，则她将违反该限制。 请注意，在某些情况下，交易者也可能会从CFTC处获得免除头寸限制的豁免。
限制市场价格的另一种形式是变更保证金要求。 保证金要求的提高可能不会妨碍单个投资者或一组投资者，但是它将增加持有相同数量头寸所需的资本储备，从而使垄断市场的成本更高。
例如，在2011年，黄金和白银的保证金要求发生了变化。 当价格达到顶峰时，这实际上降低了价格，此后一直没有上涨到高点附近。
