按市值计算，全球最大的加密货币比特币今年翻了两番，达到近12, 000美元，催生了一系列与数字资产价格相关的结构化衍生产品。 这种现象引起了监管机构的关注，他们认为衍生产品不应以波动剧烈的投机货币为基础。 衍生品助推2008年全球金融危机无济于事。 现在，正如《华尔街日报》（The Wall Street Journal）概述的那样，英国监管机构正着手禁止加密货币衍生品交易，因为美国监管机构也在寻找控制该行业的新方法。
比特币复兴让路给新产品
比特币在2017年12月价格上涨至近20, 000美元的历史新高，在经历了泡沫破灭之后的``加密冬季''之后，它在2019年取得了连胜。 截至周二下午，比特币的售价为每枚硬币12300美元，而年初时为3700美元。 尽管比特币也上演了自己的卷土重来，但比特币的表现远远超过了其他加密货币的增长。
随着比特币的掌控，加密货币的兴起导致了比特币结构化产品的日益普及。 衍生产品通常更难以理解，也更难交易，当事情发生急剧变化时，例如当住房危机导致与抵押贷款相关的产品崩溃时，这可能会导致重大损失。
由高盛前大宗商品交易商领导的公司GSR自3月以来已经发布了几种比特币衍生品，包括方差掉期合约，如果比特币的波动性增加，该合约将向买方付款；以及二元期权，根据比特币是否定额，不支付任何费用或支付固定金额交易价格高于或低于预定价格。
比特币衍生品使用复杂的公式来确定支付的金额，类似于与股票，商品和抵押相关的衍生品所看到的。 尽管这些比特币衍生品的市场仍然相对较小，并且出售它们的公司表明其产品并非针对妈妈和流行投资者，但一些市场兽医正在向投资者发出警告。
总部位于康涅狄格州格林威治的Cipher Technologies的管理合伙人杰拉尔德·班克斯（Gerald Mr. 。 银行在1990年代和2000年代初期帮助发展了美林的结构产品业务，现在为富裕的家庭和个人管理资金。
英国和美国监管机构威胁比特币结构化产品
也就是说，根据《华尔街日报》的报道，一些人不相信使用比特币是一个好主意，比特币是一种在不受监管的交易所交易的货币，以波动幅度大而著称，作为复杂金融工具的基础。
英国金融行为监管局（FCA）已提议禁止根据ZDNet出售衍生工具和交易所交易票据（ETN）。
监管机构写道：“ FCA认为这些产品不适合零售消费者，因为他们无法可靠地评估引用某些加密资产（加密衍生物）的衍生产品或ETN的价值和风险。”
商品期货交易委员会执行主任詹姆斯·麦克唐纳说：“我们密切关注加密货币的交易方式，包括其衍生形式受我们的监管管辖。”
前证券交易委员会经济学家，证券诉讼与咨询集团现任负责人克雷格·麦肯（Craig McCann）对此表示了不满。 他指出，“与比特币相关的任何结构化产品都存在各种问题，”并补充说，“它不属于任何人的投资组合。”
展望未来
《华尔街日报》的另一篇报道指出，这一切都在华盛顿和世界各地的立法者正着手规范炙手可热的行业时，该行业的头条新闻以市场操纵，欺诈和其他丑闻为标题。
美国国税局计划在未来几周内更新其2014年关于加密货币的指南，这是两党共同努力解决围绕新兴行业的一些未解决的法律问题。 同时，多国政府的金融行动特别工作组有望采用新的更严格的准则来处理比特币和其他数字资产。
