什么是恐惧和贪婪指数？
恐惧和贪婪指数是 CNNMoney 制定的，它以每天，每周，每月和每年为基础来衡量影响投资者愿意支付多少股票的两种主要情绪。
从理论上讲，该指数可用于衡量股市是否定价合理。 这是基于这样的逻辑，即过度恐惧往往会压低股价，而过度贪婪往往会产生相反的效果。
重要要点
- 恐惧和贪婪指数是由CNNMoney开发的，用于衡量影响投资者愿意支付多少股票的两种主要情绪，其前提是过度的恐惧可能导致股票的交易价格远低于其内在价值，并且放任自流的贪婪可能导致股票的出价远高于其应有的价值。 美国有线电视新闻网（CNN）研究了七个不同的因素来确定市场上有多少恐惧和贪婪，并以0到100的分数来评估投资者的情绪。
恐惧和贪婪指数的工作原理
恐惧和贪婪指数是一种逆势指数。 这是基于这样一个前提，即过度恐惧会导致股票的交易价格大大低于其内在价值，而贪婪的贪婪会导致股票的出价远高于其应有的价值。
CNN研究了七个不同因素，以确定市场上有多少恐惧和贪婪。 他们是：
- 股票价格动量 ：衡量标准普尔500指数（S&P 500）与125天移动平均线（MA）的价格强度 ：计算达到52周高点的股票数量 与那些在纽约证券交易所（NYSE）触及52周低点的股票相比：相对于下跌的股票，分析上涨中的股票的交易量看跌期权和看涨期权 ：认沽期权落后于看涨期权多少，表示贪婪或超过了认沽期权，表明存在恐惧垃圾债券需求 ：通过测量投资级债券和垃圾债券的收益率之间的利差，来评估较高风险策略的需求。 市场波动性 ：CNN衡量芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），着重于50天均线安全港需求 ：股票收益与国债收益之差
这七个指标中的每一个均以0到100的比例进行测量，并通过对每个指标取均等的平均值来计算指数。 读数50被认为是中性的，而任何更高的信号则比平时更加贪婪。
恐惧和贪婪指数的好处
一些学者认为，贪婪和爱一样，有能力影响我们的大脑，使我们不得不放弃常识和自我控制，从而引发变革。 尽管没有普遍接受的关于贪婪生物化学的研究，但是当涉及到人类和金钱时，恐惧和贪婪可能是强大的动机。
许多投资者情绪激动，反动，恐惧和贪婪是该领域的重击手。 行为经济学家强调了这些观察 并以数十年的证据为后盾，为密切关注CNN指数提供了有力的依据。
历史表明，恐惧和贪婪指数通常是过去股市变化的可靠指标。 例如，该指数在2008年9月17日跌至12的低点，当时，雷曼兄弟（Lehman Brothers）破产和保险巨头AIG险些破产之后，标准普尔500指数跌至3年低点。 相比之下，随着美联储（FED）实施第三轮量化宽松（QE3）之后全球股市回升，它在2012年9月的交易量超过90。
许多专家都认为 恐惧和贪婪指数可以派上用场，只要它不是做出投资决策的唯一工具即可。 建议投资者不要担心潜在的逢低买入机会，并且将贪婪时期视为股票可能被高估的潜在指标。
对恐惧和贪婪指数的批评
怀疑论者轻视恐惧和贪婪指数作为一种合法的投资研究工具，而将其视为晴雨表 面向时机的人群。
他们认为，买入并持有策略是投资股票的最佳方式，他们担心诸如恐惧和贪婪指数之类的工具会鼓励投资者频繁进出股票。 他们补充说，历史表明，这种方法产生的回报较差。
