什么是浮动汇率？
浮动汇率是指一国的货币价格由外汇市场根据相对于其他货币的供求确定的一种制度。 这与固定汇率相反，在固定汇率中，政府完全或主要决定汇率。
浮动汇率
重要要点
- 浮动汇率是由公开市场上的供求决定的汇率。 浮动汇率并不意味着国家不会试图干预和操纵其货币价格，因为政府和中央银行经常试图保持其货币价格对国际贸易有利。在黄金标准和布雷顿森林协定失败之后，浮动汇率变得更加流行。
浮动汇率如何运作
浮动汇率制度意味着长期的货币价格变化反映了国家之间的相对经济实力和利率差异。
浮动汇率货币的短期走势反映了投机，谣言，灾难以及该货币的日常供求。 如果供应超过需求，则该货币将贬值；如果需求超过供应，则该货币将上升。
即使在浮动利率环境下，极端的短期举动也可能导致中央银行的干预。 因此，虽然大多数主要的全球货币都被认为是浮动的，但如果一个国家的货币过高或过低，中央银行和政府可能会介入。
货币过高或过低都会对国家经济产生负面影响，影响贸易和偿债能力。 政府或中央银行将尝试采取措施将其货币升至更优惠的价格。
浮动汇率与固定汇率
货币价格可以通过两种方式确定：浮动汇率或固定汇率。 如上所述，浮动汇率通常由公开市场通过供求决定。 因此，如果对货币的需求很高，则价值会增加。 如果需求低迷，这将推低该货币价格。
固定汇率或固定汇率由政府通过其中央银行确定。 汇率是针对另一种主要世界货币（例如美元，欧元或日元）设置的。 为了维持汇率，政府将用自己的货币对与之挂钩的货币进行买卖。 选择将货币与美元挂钩的一些国家包括中国和沙特阿拉伯。
1968年至1973年布雷顿森林体系崩溃之后，世界上大多数主要经济体的货币自由浮动。
通过《布雷顿森林协定》浮动汇率的历史
布雷顿森林会议建立了货币的金本位制，于1944年7月举行。总共有44个国家开会，第二次世界大战中的盟国仅限参加者。 会议建立了国际货币基金组织（IMF）和世界银行，并为固定汇率制度制定了指导方针。 该系统确定金价为每盎司35美元，参与国将其货币与美元挂钩。 允许调整正负1％。 美元成为储备货币，中央银行通过美元进行干预以调整或稳定利率。
该系统的第一个大裂缝出现在1967年，当时金价上涨，英镑受到打击，导致货币贬值14.3％。 尼克松总统（Richard Nixon）于1971年使美国脱离了金本位制。
到1973年末，该体系已经崩溃，允许参与的货币自由浮动。
尝试干预货币失败
在浮动汇率制度中，中央银行买卖本国货币以调整汇率。 这可以旨在稳定波动的市场或实现汇率的重大变化。 诸如七国集团（G-7）国家（加拿大，法国，德国，意大利，日本，英国和美国）的中央银行集团经常一起采取协调干预措施，以增加影响。
干预通常是短期的，并不总是成功的。 干预失败的一个突出例子发生在1992年，当时金融家乔治·索罗斯（George Soros）率先发起了对英镑的袭击。 1990年10月，该货币进入了欧洲汇率机制（ERM）； ERM旨在限制货币波动，这是对欧元的引导，而欧元仍处于计划阶段。 索罗斯认为英镑进入的汇率过高，因此他对英镑发起了一致的攻击。 英格兰银行被迫使货币贬值并退出企业风险管理。 失败的干预使英国财政部损失了33亿英镑。 另一方面，索罗斯赚了10亿美元。
中央银行还可以通过提高或降低利率来间接干预货币市场，以影响投资者资金流入该国。 由于将价格控制在狭窄区间内的尝试在历史上一直失败，因此许多国家选择让其货币自由浮动，然后使用经济工具帮助其朝一个方向或另一个方向移动（如果其移动幅度太大以至于不能使自己感到舒适）。
