高收益债券投资基础
当试图了解高收益或所谓的垃圾债券时，重要的是仔细检查有关这些债券的普遍看法。 事实证明，尽管有垃圾债券的名称，但垃圾债券的风险并不像通常认为的那样高。 以下是一些有关垃圾债券的事实，许多投资者可能尚未充分考虑：
- 如今，所有公司中约有20％被评为“垃圾”状态。 这意味着市场与该术语在三十年前首次流行时所代表的含义完全不同。许多时候，“垃圾”状态的公司只是不管市场趋势如何都在做自己的事情。 这意味着“垃圾”状态并不总是意味着公司处于不稳定状态。重要的是要注意，此类垃圾债券的回报率要远高于其他地方的同类投资。鉴于这些事实，请谨慎地调查垃圾债券市场的正确性。对于寻求最大投资回报率的投资者而言，投资是一种值得的投资实践。
简而言之，高收益债券比低收益债券具有更高的风险，但它们提供更高的回报。 因此，花时间去调查一家垃圾状态的公司可能会带来比遵循传统的“风险较小”的投资机会要大得多的回报。 另一方面，由于风险更大，因此在垃圾债券上投资的总资本应保持低于在别处投资的资本，以减少此类投资失败时的损失。 在考虑投资垃圾债券时，重要的是对其风险进行彻底的调查。
高收益公司债券的优势
由于垃圾债券为投资者提供了更高的收益率，多年来，它们逐渐变得越来越受欢迎。 鉴于一般公司债券的收益率要高于大多数政府发行的债券，鉴于投资者可以使用其他债券选择权，因此可以看到这种吸引力。 尽管政府债券是最可靠的债券，这使它们成为最受欢迎的债券，但这种可靠性却降低了ROI。
与股票投资相比，债券还为投资者提供了一些明显的优势。 这里有一些优点：
- 拥有债券并不意味着您对公司感兴趣。 您将根据一段时间内稳定的利率获得付款，这是股票投资所不能保证的。由于您不担心投资债券时的日常利润，因此参与交易的需求更少公司债券使投资者在投资选择上更具多样性。 他们可以选择投资于任何数量的不同经济部门。 如果您需要更多的多样性，这使它们成为填写固定收益或股票投资组合的理想选择。由于固定收益的时间表，公司债券通常可以为投资者提供可靠和方便的稳定收益，而其他投资机会则不然。 但是，除了零息债券和浮动利率债券外，还有其他例外，它们提供不同的付款时间表和选择。由于它们可以在任何时间出售（包括到期日），因此公司债券的流动性远远超过几种债券。其他投资机会。公司债券的到期日是在发行时确定的。 共有三个基本到期日范围，为投资者提供了很多灵活性：
- 短期–短期债券是期限为五年或以下的债券。中期–中期票据是期限为5至12年的债券。长期–长期债券是期限为债券的债券。超过12年
高收益公司债券的风险
需要明确的是，垃圾债券或高风险债券的违约风险不大。 实际上，年度违约的历史平均值仅为每年约4％。 这意味着由于实际违约，对垃圾债券的性能影响不大。
因此，与债券市场的其他部门相比，风险表现为债券表现的波动性。 实际上，随着4％默认值的显示，它们随着时间的推移表现良好。 但是，当市场环境恶化时，它们会冒风险。 例如，当市场（如2008年）出现酸味，垃圾债券时，受影响的业务部门可能会全面失败。 简而言之，当经济遭受重创时，垃圾债券比传统债券更容易破产。 整体经济越稳定，这种风险就越小。
垃圾债券的历史表现
尽管出现了毁灭性的短期影响问题，例如80年代的储蓄和贷款丑闻，2008年的经济衰退和2000年代初的互联网泡沫破灭，都对高收益公司债券造成了影响，但它们总体上仍保持强劲的增长。 ，揭示了市场随着经济反弹的能力。
特别是将其历史表现与其他债券进行比较时，同期垃圾债券的平均水平要比美国国债高6个百分点。 但是，这种增长也表现出此类债券的固有波动性。 它们已经好了21％，落后了2.6％。
显然，这里的教训是，当经济稳定并经历增长时，高收益债券是最好的。 另一方面，如果经济状况不佳或存在衰退风险，高收益债券的表现将不那么理想。 高风险的投资将在遇到麻烦时首先进行。
当涉及到利率变动时，高收益债券受到的影响不如低收益债券受到的影响小，在低收益债券中，收益的变化更为明显。
底线
鉴于高收益公司债券的历史表现，可以这样问：对于哪种投资者，高收益公司债券最有意义？
通常，投资者将这种垃圾债券视为债券与股票市场之间的“中间地带”。 是的，它们比“正常”债券更具波动性，但不像波动性股票那样高。 此外，从长期来看，它们提供的收益要比收益率较低的债券更高，但不如股票那么多。 随着时间的流逝，它们在表现与股票市场一致（相关）的同时提供较低风险投资的能力继续使它们成为许多不同类型的投资者（从私人投资者到机构投资者）有吸引力的第三选择。
总体而言，希望获得高收益和潜在的长期升值潜力并能够承受此类债券较高风险的投资者应调查高收益债券市场。 但是，由于这些债券具有很大的波动性，因此不能忍受风险或仅寻求短期期权的投资者应寻求其他选择。
