每周和季度期权在大多数方面与标准期权合约相似，除了一个主要区别是：到期日。 每周期权最初是由芝加哥期权交易所（CBOE）于2005年10月推出的，为一周期权，但现在指的是在每月的第三个星期五以外的任何星期五到期的期权（标准期权就是这种情况）。 由CBOE于2006年7月推出的季度期权在每个季度的最后一个交易日到期。 他们主要针对机构市场。
为什么要引入每周和每季度期权？
引入了每周和每季度期权，以便为投资者提供更多的期权到期时间选择，并使他们能够更有效地进行交易。 每周期权的目的是允许投资者和投机者在新闻和事件（例如经济数据发布和收益公告）附近进行交易。 例如，希望在该周晚些时候发布收益报告之前对一家公司持有非常短期看涨期权头寸的投资者，可以购买该股票的每周看涨期权。 由于这些通话的有效期只有几天，因此通常比距到期数周的通话便宜得多。 再举一个例子，如果投资者对近期的下行风险感到不安，他或她可以考虑每周购买市场指数的看跌期权来对冲大幅下跌的风险。
季度期权主要针对通常在一个季度的最后一天重新平衡其投资组合的理财师和机构投资者。 由于季度期权合约规模较大，因此不适合典型的散户投资者。
每周期权的特征
每周期权或“每周”的合约期限约为一周。 他们最初在星期五被CBOE列出，并在下一个星期五到期。 但是，自2010年7月1日起，它们在周四开始交易，并在下一个周五到期，从而使投资者可以更有效地延展其每周期权交易。
截至2014年3月6日，每周期权可用于325多种证券，主要包括股票和ETF，以及少数股指。 这些证券大多数已扩大了每周可用的期权。 每周可用选项的完整列表可以在CBOE网站上查看。
到期： 每周期权在每月的第三个星期五到期，但第三个星期五除外。 他们也没有列出在每个季度期权到期的星期五到期的情况。 如果每周期权的上市日期或到期日期是假日，则将其后移一个工作日。
结算和最后交易日： 标准期权和每周期权之间的主要区别是它们的结算时间，这决定了它们可以交易的最后一天。 请注意，交易标准期权的最后一天是该月的第三个星期五，它们在第二天（星期六）到期。 对于每周期权，最后一个交易日取决于期权是下午结算还是上午结算。
所有股票和交易所买卖基金（ETF）的每周期权都是按PM结算的，这意味着收盘后确定行权和分配。 因此，以pm结算的期权的最后交易日为到期日，即星期五。
指数期权可以是固定的，也可以是固定的。 交易已结算期权的最后一天是到期前一天（星期四）。这些期权使用一个指数值进行结算，该指数值是根据到期日（即星期五）该指数每个成分的开盘价计算得出的。
行使价限制： CBOE对可以提供给证券的每周期权数量施加限制。 此外，为每周期权列出的所有行使价必须在基础证券当前价值的30％以内。 例如，2014年3月10日苹果公司 （纳斯达克股票代码：AAPL）每周期权的最低执行价格（收盘价为530.92美元）为410美元。 这种限制不适用于标准选项。
S&P 500每周期权： S&P 500指数（SPXW）的每周期权与其他每周期权有很大不同，被称为“周末”或“周末”。CBOE列出并保持SPXW在任何连续六次到期给定的时间，不包括当前的到期时间。 因此，截至2014年3月6日，SPXW期权的可用到期日为：3月7日（当前到期），3月14日，3月28日，4月4日，4月11日，4月25日和5月2日。
与每周期权的标准合约大小不同，SPXW期权的合约大小较大，乘数为100美元。 这意味着，如果S&P 500的交易价格为1800，则SPXW的名义价值将为180, 000美元。 结算以现金支付，而行使是欧洲式的（即，行使只能在到期日。请参阅“美国对欧洲期权”）。 这些选项在最后一个交易日（通常是星期五）下午结算。 近年来，它们的受欢迎程度激增，SPXW期权的日均交易量从2010年所有标普500期权交易的不到5％上升到2013年12月的30％以上。
季度期权的特征
尽管每周期权可用于多种证券，但截至2014年3月10日，季度期权仅可用于九种主要指数和ETF：
- 钻石信托系列1（ARCA：DIA）能源精选SPDR（ARCA：XLE）iShares罗素2000指数基金（ARCA：IWM）迷你SPX（XSP）纳斯达克-100指数追踪股（QQQ）标准普尔100欧式（XEO）标普500（SPX）标普存托凭证/ SPDR（SPY）SPDR黄金信托（GLD）
季度期权的乘数为100美元，这意味着它们的名义美元价值等于指数或ETF水平的100倍。 它们在日历季度的最后一个工作日到期，并以下午结算，这意味着可以在到期日（包括到期日）之前进行交易。
除XSP，XEO和SPX指数外，每个证券都可以列出连续四个日历季度加上下一个日历年的最后一个季度的合同，并以实物形式结算。 XSP，XEO和SPX指数最多可以同时列出八个季度期权合约； 这些季度期权的行使仅限于欧洲风格，以现金结算。
利弊
每周选项具有以下优点：
- 较低的支出 ：由于它们的时间价值比标准期权低，因此每周期权涉及的期权买方现金支出较低。 选择特定到期日期的灵活性 ：与标准合约的到期日期范围非常有限的投资者不同，投资者可以灵活地通过每周期权为期权策略选择特定的到期日期。 适用于广泛的股票和ETF ：超过325种最广泛交易的股票，ETF和指数提供每周期权。
每周选择权的缺点包括：
- 佣金的百分比较高 ：由于大多数经纪人对期权交易收取固定费用，因此每周期权的佣金可能会比标准期权的百分比高。 更高的 买卖差价和较低的流动性 ：与标准期权合约相比，每周的 差价和流动性 也较低。 期权发行人的溢价较小 ：期权购买者为每周期权支付的较小溢价的反面是，与标准期权相比，期权发行人获得的溢价较小。 难以“修复”亏损交易 ：每周期权到期的时间有限，因此很难结转或修复亏损交易。
使用季度期权，主要好处是它们的到期日与季度末一致，从而使机构投资者能够更有效地实施对冲和其他期权策略。 主要缺点是它们仅适用于少数几个主要指数和ETF，并且由于流动性有限而导致价差扩大。 同样，它们庞大的概念规模使它们无法满足普通散户投资者的需求。
底线
每周和季度期权为投资者提供了更多的期权到期时间选择，使他们能够更有效地进行交易。 尤其是，每周期权可能适合熟悉交易期权风险的散户投资者。
