中央银行被困在观望模式中，等待从去年开始已经坚定实施的政策进一步明确。 似乎市场相信，美联储的下一步行动将是降息，而中国能够与美国达成贸易协议后，中国人民银行（PBOC）将提供更多刺激措施。 欧洲中央银行（ECB）正在考虑进一步的刺激措施，但最近一系列好于预期的数据可能会使ECB处于观望状态。
美联储，中国人民银行和欧洲央行可能都需要耐心等待，直到夏天之后再考虑采取任何政策转变。 漫长的等待可能会导致股票表现震荡，这可能会导致疲软的状况导致一些暂时的回调。
美股从美联储的宽松态度中受益匪浅，尤其是在1月份的关键时刻，但似乎大部分收益提供了好坏参半的结果和好坏参半的前景，使许多投资者趋于观望。 标普500指数仍接近历史高位，而近25％的成分股仍处于熊市区域。 自1987年以来，标准普尔500指数创下了今年以来最好的开端，我们可以看到许多投资者走了。
尽管投资者在本周美联储讲话后对降息预期进行了重新评估，但股票的看涨情况仍将存在。 尽管美联储可能认为暂时性因素与通货膨胀有关系，但提高生产率可能意味着经济可以在不加剧通货膨胀的情况下得到加强。
美联储
收到联邦公开市场委员会（FOMC）的消息后，美国国债收益率飙升，原因是市场仍然坚信美联储将耐心等待并保持利率稳定，然后再降息。 随着美国国债收益率的全面飙升，美国10年期和2年期美国国债收益率之间的价差继续扩大。 曲线的这部分的陡峭程度最终应在今年下半年的经济中感受到。 似乎对倒置的担忧将成为遥不可及的担忧，衰退的担忧可能要到明年才能浮出水面。
欧洲央行
欧元区经济正在显示出好转的迹象，但这将是欧洲央行在今年晚些时候放弃采取更为激进的货币政策刺激方案之前的一个持续趋势。 欧洲央行最早最早要到明年年中才可能加息。 如果我们看到欧洲央行以鹰派（例如德国央行行长延斯·魏德曼）取代欧洲央行行长马里奥·德拉吉（Mario Draghi）的任期于10月结束，我们的预期可能会上升。 无论如何，将在2019年剩余时间内实施宽松政策。
中国人民银行
由于经济的几个关键组成部分仍然疲弱，中国人民银行不太可能在短期内改变其宽松政策。 中央银行担心向经济体注入过多现金，但如果我们继续看到世界第二大经济体的疲软，我们就不应期望这会进一步刺激经济。
底线
标普500指数可能处于震荡时期，可能会回调3％至5％。 经济数据疲软将是巩固美联储降息所需的条件。 对于90年代中期左右的交易者而言，这可以与前美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）在1995年几次加息后降息的时间进行比较。
