什么公开？
上市是出售股票的过程，该股票以前是私人持有的，现在首次可供新投资者使用。 否则称为首次公开募股（IPO）。
重要要点
- 公司上市的过程涉及保护公司和潜在投资者的几个重要而敏感的步骤。该文件的审核过程将不断变化和发展。公司选择的原始投资银行将组建其他银行的财团，然后再向潜在投资者进行路演。SEC最终批准的招股说明书将由经验丰富的金融印刷商进行印刷，该印刷商熟悉美国证券交易委员会（SEC）的规定。要约价格取决于多种因素，并由注册生效前一天由投资银行确定。
如何进行公共工程
当一家公司“上市”时，这是公众第一次有能力购买股票。 上市过程提出了独特的挑战，最好由一支知识丰富且经验丰富的团队来完成。 该团队的重要成员是经验丰富的证券律师。 但是，团队的每个成员在指导公司完成IPO过程中都负有重要责任。
强制性SEC S-1归档不一定包含所有以前的财务信息，这就是为什么在投资IPO之前必须进行更多研究的原因。
上市要求
1.董事会批准
上市首先要由公司管理层向公司董事会提出建议。 该提案包括有关公司过去业绩，目标，业务计划和财务预测的详细信息和讨论。 管理层然后建议进入公共市场。 经过仔细考虑，董事会决定是否继续前进。
2.组队
批准后，管理层开始组建IPO团队，该团队通常从证券律师和会计师事务所开始。
3.审查并重述财务状况
批准后，将仔细审查公司过去五年的财务报表，并在必要时进行重述，以符合公认会计准则（GAAP）。 然后，消除了一些对私营公司适用的交易，例如一些回租安排，并相应地调整了财务报表。 会计师事务所在此审查和调整步骤中起带头作用。
4.与投资银行的意向书。
现在是公司选择投资银行并发出意向书以正式化关系并概述投资银行的费用，报价规模，价格范围和其他参数的时候。
5.招股说明书草案
证券律师和会计师带着签名的意向书，准备招股说明书。 编写招股说明书，以既作为销售文件又作为法律披露文件向投资者展示。 招股说明书要求：
- 业务说明管理结构的说明披露管理人员的报酬披露公司与管理层之间的交易大股东及其在公司的股份名称审计的财务报表讨论公司的经营和财务状况发行募集资金的预期用途的信息讨论摊薄对现有股份的影响公司的股息政策公司资本的描述包销协议的描述
6.尽职调查
公司的投资银行和会计师将检查公司的管理，运营，财务状况，竞争地位，绩效以及业务目标和计划。 他们还审查了公司的劳动力，供应商，客户和行业。 通常，尽职调查的结果将有必要更改说明书。
7.初步章程
必须向SEC和相关的股票市场监管机构提交初步的招股说明书。 国家证券委员会也可能需要签字。 SEC通常会对招股说明书发表评论，通常是以要求额外披露或解释的形式。
8.联合
在向美国证券交易委员会（SEC）提交初步招股说明书后，投资银行应组建其他投资银行的“联合组织”，后者将尝试将部分发行产品出售给投资者。 辛迪加的集会通常会产生有用的信息，有助于缩小股价范围。
9.路演
公司管理层和投资银行家经常与潜在的投资者和分析师举行一系列会议。 该路演是管理层对公司的财务状况，运营，绩效，市场以及产品或服务的正式介绍。 潜在的投资者和分析师然后询问有关公司的问题。
10.招股说明书定稿
招股说明书必须根据SEC的意见进行修改。 当SEC宣布注册有效时，公司可以“随说明书”“打印”。
11.确定报价
注册生效并开始销售的前一天，产品定价。 投资银行家将考虑公司绩效，竞争产品定价，路演结果以及一般的市场和行业状况，为公司批准提供建议价。 投资银行家还将考虑所需资本，投资者需求和对公司的控制权，对发行规模提出建议。
12.打印
经验丰富的金融打印机，具有足够的打印能力，并且熟悉SEC有关图形使用的法规，因此将获得最终说明书以加快打印速度。
