享受生活津贴的人已经成为购买可变年金的不可回避的一部分。 这些选择经常被吹捧为安全带，可以在股市下跌期间使这些年金变得安全。
但是，是吗？ 通常，答案是否定的。
车手是年金购买者可以选择的可选附加组件，通常需要额外付费。 两种常见的可变年金生活福利附加金类型-保证最低提款利益（GMWB）和保证最低收入利益（GMIB）-仅在非常特殊的情况下才能收回成本。
重要要点
- 车手是年金购买者可以选择的可选附加组件，通常需要支付额外费用。即使车手没有机会还钱，也可能会继续产生保证最低提款利益的车手成本。付款根据利率，公司死亡率经验以及饥饿的公司如何吸引业务。
了解这些情况可能很困难。 尽管可变年金计划书中有所有详细说明，但很少有明确的说明来描述何时保证最低提款利益（GMWB）或保证最低收入利益（GMIB）的骑手将获得回报。
一个警告
忽略经常用来出售这些骑手的炒作。 它们通常以这种逻辑出售：“当您在年金中添加安全带功能时，您可以参与股票市场而不会冒退休保障的风险。如果市场下跌，请放心，您的生活津贴骑士会救助您损失。”
这样的说法可能会误导人，因为安全带类比充满了漏洞。 只有特殊情况才能使买家获得如此高的保护水平。 由于生活受益保险的销售对于保险公司来说是有利可图的，并且会为代理商产生佣金，因此建议消费者持怀疑态度，并自己进行研究。
此外，退休年龄可能会有很多变化。 如果一个人的健康状况从现在起几年后下降，这些骑手的费用可能会被浪费。 也可能出现机会，因此建议进行可变年金合同的交换或兑现。
为了使骑手有道理，您应该计划在保证最低提款利益（GMWB）的情况下持有可变年金至少20年，或者在保证最小收入利益（GMIB）的情况下等待规定的等待时间（也许10年） ） 骑士。 这些骑手还应符合所得税计划的需求。
保证最低提款利益（GMWB）概述
GMWB保证通过一系列年度提款，将已支付的保险费的100％返还至合同中，而不管投资的表现如何。 此骑手承保的取款仅限于一定比例的保费，通常为每年5％至7％。 例如，如果年度限额为5％，那么年金所有者将需要每年收取20次提款才能收回100％的保费。
签发合同时通常必须选择GMWB。 有时，它们不能被取消，这意味着即使没有机会偿还的费用仍在继续。 费用每年以单独帐户资产的百分比收取，通常为40到75个基点。
假设股市暴跌，年金投资表现糟糕？ GMWB何时能收回成本？ 几个因素决定了答案。
每年，在连续的很多年中，合同持有人都必须提取不超过GMWB涵盖的最大百分比的款项。 推迟提款的开始，跳过提款，或者只是忘记接受提款，都不会帮助骑手还清。
合同持有人的寿命必须足够长才能进行所需的一系列提款。 例如，如果持有人在购买可变年金后15年去世，那么GMWB将几乎没有机会还清。 在这种情况下，年金的保证最低死亡给付金可能会得到回报。 但是，这是一个单独的合同功能，可能会自动包含在内。
赚取延税收入的机会是可变年金的重要卖点。 但是，对于年满65岁且希望延税的买家，GMWB并没有多大意义。 如果此类购买者希望骑手在其一生中获得回报，则应立即开始连续每年提款。 不幸的是，在大多数情况下，合同所有权成立初期的年金提取应纳税100％。
尽管GMWB可以保护合同中支付的保险费的100％，但它不为退休收入提供任何通胀保护。 在现值的基础上，考虑到货币的时间价值，GMWB实际上保证只退还保费价值的62％（假设5％的折现率和20年的提款期）。
对于计划将可变年金投资于风险股票的人，GMWBs可能会有用。 在这种情况下，如果合同持有人在激烈的市场低迷（例如2000-2002年的纳斯达克大跌）中遭受严重损失，保险保护就可以得到回报。 一些保险公司可能不允许选择生活福利的购买者在其可变年金菜单中访问风险最大的投资选择。 另一方面，对于选择平衡选择蓝筹股和债券的保守投资者来说，投资GMWB并没有多大意义。
而且，合同持有人不应计划多年交换或移交合同。
最后，在某些合同中，GMWB下受保护的金额可以在合同签发后“增加”到更高的合同价值。 如果早期的投资表现良好，这种类型的GMWB可以保护超过100％的保费。
例如，假设五年后以50, 000美元购买的年金价值为60, 000美元。 那时，合同持有人选择加强对GMWB的保护。 在这种情况下，将保证合同持有人通过一系列的年度提款（从加紧日期开始）至少获得60, 000美元。 请记住，在某些情况下，此升压功能会永久增加GMWB的成本。
保证最低收入利益（GMIB）概述
GMIB附加程序以持续的成本（从合同价值的50到75个基点不等）保证将合同年金收入支付程序中的权利。 不管可变年金的投资表现如何，支付在等待期后都会提供指定的最低定期收入。
例如，GMIB可以保证合同持有人可以将一份50, 000美元的年金合同年金至少为420美元。 这为未来的退休收入奠定了基础。 只要持有人在等待了预定年数后选择，付款就可以开始。
在什么情况下该底薪可以帮助GMIB回报？ 合同持有人必须活得足够长（并保持合同足够长的时间）才能使用年金期权。 通常，购买可变年金后需要10年的等待期。
在退休的后期，合同持有人可能会认为，与继续在合同中累积金钱或兑现现金相比，年金化是更好的选择。在这方面，某些合同将GMIB限制为包括终生支出的年金化方法。 对于退休期间健康状况不佳的人，终生支出可能没有吸引力。
最重要的是，GMIB只有在保证其定期收入超过年金时从可比保险公司获得的收入的情况下才会偿还。 当今的即时年金行业竞争激烈。 可以很容易地从许多公司获得报价。 付款率会根据当前的利率，公司的死亡率经验以及饥饿的运营商如何吸引业务而不断变化。
年金的乘车人只能在特定情况下偿还成本，这可能更多地取决于买方的需求和情况，而不是取决于股市表现。
金融专业人员可以帮助将任何年金报价转换为同等利率。 例如，假设一名65岁的老人希望将价值100, 000美元的可变年金变成年终收入640美元的年金。 如果标准死亡率表显示此人的预期寿命为19.2年以上，则此支出在此预期寿命内的内部收益率为4.3％。
通常，如果同时分析各种不同的可变年金合同，则很明显：
- 在财务实力相当的保险公司中，年金支出的利率报价通常在1％至2％之间。GMIB内置的最低利率通常无法提供竞争市场中最具吸引力的支出。
GMIB只有在合同持有人愿意放弃货比三家的权利并提前采取保证的付款计划的情况下才能收回成本。
底线
可变年金生活津贴的骑手不一定是安全带。 它们涉及单独的购买决策（除了年金本身），这些决策应基于自身的优点而有意义。 购买GMWB或GMIB始终会产生额外的费用，这些费用会随着时间的流逝而持续下去。 他们只能在特定情况下在未来很多年内偿还这笔费用，这种情况可能更多地取决于买方的需求和情况，而不是取决于股市表现。
