温度，降水和客户需求的变化都促进了小麦，玉米或大豆等商品的供求。 所有这些变化极大地影响了商品价格，而谷物市场对于管理这些价格波动和提供全球基准价格至关重要。 继续阅读以深入了解并了解谷物市场的七种主要产品。
什么是谷物期货合约？
任何希望投资期货的人都应该知道损失的风险是巨大的。 这种类型的投资并不适合所有人。 投资者的损失可能超过原始投资，因此，仅应使用风险资本。 风险资本是个人有能力投资的金钱数量，如果损失，则不会影响投资者的生活方式。
谷物期货合约是一项具有法律约束力的协议，旨在以商定的价格在将来交付谷物。 合同通过期货交易所对数量，质量，交货时间和地点进行标准化。 只有价格是可变的。
期货市场主要有两个市场参与者：套期保值者和投机者。 对冲者使用期货市场进行风险管理，并承受与实际基础商品的价格或可用性相关的一些风险。 期货交易和头寸的明确目的是减轻这些风险。 另一方面，投机者通常不使用其所交易的商品。 他们乐于接受投资期货所带来的风险，以换取巨大收益的前景。
期货合约的优势
由于它们在芝加哥交易委员会（CBOT）进行交易，因此与商品本身进行交易相比，期货合约提供了更多的财务杠杆，灵活性和财务完整性。
财务杠杆是指以总价值的一小部分交易和管理高市场价值产品的能力。 期货合约交易以履约保证金进行； 因此，与实物市场相比，它所需的资金要少得多。 杠杆为投机者提供了更高的风险/更高的投资回报。
例如，一份大豆期货合约代表5, 000蒲式耳大豆。 因此，该合约的美元价值是每蒲式耳价格的5, 000倍。 如果市场交易价格为每蒲式耳5.70美元，则合约价值为28, 500美元（5.70美元x 5, 000蒲式耳）。 根据当前的外汇保证金规则，一份大豆合约所需的保证金仅为$ 1, 013。 因此，大约1013美元，投资者可以利用价值28500美元的大豆。
粮食合同的优势
由于谷物是有形商品，因此谷物市场具有许多独特的品质。 首先，与能量等其他复合物相比，谷物的边际利润较低，这使得投机者易于参与。 同样，谷物通常不是较大的合同之一（就总美元金额而言），这意味着较低的利润。
谷物的基本面非常简单：就像大多数有形商品一样，供求关系将决定价格。 天气因素也会产生影响。
合约规格
芝加哥交易所交易的谷物有七种：谷物，燕麦，小麦，大豆，大米，豆粕和豆油。
类似的谷物产品在世界其他商品市场中交易，例如明尼阿波利斯，温尼伯，香港，巴西和印度。
1. 玉米： 玉米不仅用于人类消费，还用于饲养牲畜，例如牛和猪。 同样，较高的能源价格导致将玉米用于乙醇生产。
玉米合约为5, 000蒲式耳，约合127公吨。 例如，当玉米交易价格为每蒲式耳$ 2.50时，该合约的价值为$ 12, 500（5, 000蒲式耳x $ 2.50 = $ 12, 500）。 一个多头$ 2.50并以$ 2.60卖出的交易者将获得$ 500的利润（$ 2.60-$ 2.50 = 10美分，10美分x 5, 000 = $ 500）。 相反，多头交易于$ 2.50并以$ 2.40卖出的交易者将损失$ 500。 换句话说，每分钱的差额等于向上或向下移动$ 50。
玉米的定价单位为美元和美分，最小报价单位为0.0025美元（四分之一美分），相当于每张合约12.50美元。 尽管市场可能不会以较小的单位进行交易，但在“快速”市场中，它当然可以以全分交易。
玉米交割最活跃的月份是3月，5月，7月，9月和12月。
交易所设定头寸限制以确保市场秩序。 头寸限制是单个参与者可以持有的最大合约数。 对冲者和投机者有不同的限制。 玉米的每日价格走势最大。
传统上，玉米将比其他任何谷物市场都有更大的销量。 而且，它的挥发性要小于豆类和小麦。
2. 燕麦： 燕麦不仅用于喂养牲畜和人类，而且还用于生产许多工业产品，例如溶剂和塑料。
燕麦合同（如玉米，小麦和大豆）的交付量为5, 000蒲式耳。 它以与玉米相同的$ 50 / penny增量移动。 例如，如果交易者以1.40美元的价格出售多头燕麦，而以1.45美元的价格出售，则他或她将每蒲式耳赚5美分，或每份合约250美元（1.45-1.40美元= 5美分，5美分x 5, 000 = 250美元）。 燕麦也以四分之一美分的增量交易。
像玉米一样，3月，5月，7月，9月和12月交易的燕麦要交易。 像玉米一样，燕麦期货也有持仓限制。
燕麦是一个很难交易的市场，因为它的日交易量比谷物综合市场的任何其他市场都要少。 而且它的每日范围也很小。
3. 小麦： 小麦不仅用于动物饲料，而且还用于生产面包，面食等面粉。
一份小麦合同规定交付5, 000蒲式耳小麦。 小麦以美元和美分交易，价格波动幅度为四分之一美分（0.0025美元），就像在芝加哥期货交易所交易的许多其他产品一样。 一-的价格变动将导致合约变动$ 12.50。
根据交易量和未平仓合约，小麦交割最活跃的月份是3月，5月，7月，9月和12月。 头寸限制也适用于小麦。
小麦紧随大豆之后，是一个相当动荡的市场，日波动范围很大。 因为它被广泛使用，所以每天会有很大的波动。 实际上，有一条新闻匆忙地上下波动这个市场的限制并不少见。
4. 大豆： 大豆是最受欢迎的油料产品，用途几乎无限，从食品到工业产品。
大豆合约，如小麦，燕麦和玉米，也以5, 000蒲式耳的合约规模进行交易。 它像玉米和小麦一样以美元和美分交易，但是通常在所有合约中波动最大。 的价格为四分之一美分（或12.50美元）。
大豆最活跃的月份是1月，3月，5月，7月，8月，9月和11月。
头寸限制也适用于此。
豆类在谷物房中的市场占有率最高。 而且，每蒲式耳的价格通常比小麦或玉米高2至3美元。
5. 豆油：豆油 不仅是美国使用最广泛的食用油，而且在生物柴油行业中的用途也变得越来越重要。
豆油合约价值60, 000磅，与其余谷物合约不同。 豆油的交易价格也是每磅美分。 例如，假设豆油的交易价格为每磅25美分。 这样得出的合同总价值为15, 000美元（0.25 x 60, 000 = 15, 000美元）。 假设您以0.2500美元做多，并以0.2650美元卖出； 这意味着您赚了900美元（0.2650美元-25美分= 0.015美元的利润，0.015美元x 60, 000 = 900美元）。 如果市场下跌$ 0.015至.2350，您将损失$ 900。
豆油的最小价格波动为$ 0.0001，即百分之一美分，等于每张合约$ 6。
交货最活跃的月份是1月，3月，5月，7月，8月，9月，10月和12月。
对此市场也实行头寸限制。
6. 豆粕： 豆粕用于多种产品，包括婴儿食品，啤酒和面条。 它是动物饲料中的主要蛋白质。
膳食合同为100短吨或91公吨。 豆粕以美元和美分交易。 例如，一份豆粕合约的价格为每吨165美元时，为16, 500美元（165美元x 100吨= 16, 500美元）。
豆粕的tick价为10美分，即每tick 10美元。 例如，如果当前市场价格为165.60美元，并且市场移动至166美元，则相当于每张合约移动400美元（166美元-165.60美元= 40美分，40美分x 100 = 400美元）。
豆粕将于1月，3月，5月，7月，8月，9月，10月和12月交付。
豆粕合约也有仓位限制。
7. 大米： 大米不仅用于食品，而且还用于燃料，肥料，包装材料和零食。 更具体地说，该合同涉及长粒糙米。
大米合约为2, 000百重量（cwt）。 大米也以美元和美分交易。 例如，如果大米的交易价格为10美元/英担，合同的总美元价值将为20, 000美元（10美元x 2, 000 = 20, 000美元）。
大米的最小tick价为每百重量0.005美元（半美分），或每张合约10美元。 例如，如果市场交易价格为10.05美元/英担，并移动至9.95美元/英担，则表示变动了200美元（10.05-9.95 = 10美分，10美分x 2, 000 cwt = 200美元）。
大米在1月，3月，5月，7月，9月和11月交付。 排名限制也适用于大米。
集中市场
任何商品期货市场的主要功能是为那些在将来某个时候有兴趣购买或出售实物商品的人提供一个集中的市场。 由于这些产品的生产商和消费者很多，谷物市场上有很多套期保值者。 这些包括但不限于大豆压碎机，食品加工机，谷物和油料种子生产商，牲畜生产商，谷物升降机和销售商。
利用期货和基础套期保值
套期保值者所依赖的主要前提是，尽管现金价格和期货市场价格的变动可能并不完全相同，但它可能足够接近，以至于套期保值者可以通过在期货市场中采取相反的立场来降低风险。 通过采取相反的立场，一个市场的收益可以抵消另一个市场的损失。 这样，套期保值者就可以为下个月要进行的现金市场交易设定价格水平。
例如，让我们考虑一个大豆农民。 当春季的大豆作物在地上时，农民希望在收获后的十月份出售其作物。 在市场术语中，农民长期处于现金市场地位。 这位农民担心的是，在他出售大豆作物之前，价格会下跌。 为了抵消价格可能下跌的损失，农民现在将在期货市场上出售相应数量的蒲式耳，并在以后在现金市场上出售作物时回购。 现货市场价格下跌所造成的任何损失都可以被期货空头获得的收益部分抵消。 这被称为空头套期保值。
食品加工商，谷物进口商和其他谷物产品购买者将发起长期对冲，以保护自己免受谷物价格上涨的影响。 由于他们将购买产品，因此他们缺乏现金市场头寸。 换句话说，他们将购买期货合约以保护自己免受现金价格上涨的影响。
通常，现货价格和期货价格之间会略有差异。 这是由于诸如货运，装卸，存储，运输和产品质量以及当地供求因素等变量所致。 现金和期货价格之间的这种价格差异被称为基础。 对于套期保值者，主要考虑因素是基准会变强还是变弱。 对冲的最终结果可能取决于基础。 大多数套期保值者会考虑历史基础数据以及当前市场预期。
底线
通常，对冲期货可以帮助商品的未来买家或卖家，因为它可以保护商品免受不利的价格波动影响。 对期货进行套期保值可以帮助您在实际实物购买或出售前几个月确定大概的价格范围。 这是可能的，因为现金和期货市场倾向于同时移动，而一个市场的收益倾向于抵消另一个市场的损失。
