保证金购买就像用信用卡购物一样，因为它可以让您花费比钱包里更多的钱。 保证金购买是一种古老的技术，不仅由经验丰富的投资者和交易员，甚至是新手都采用。 能够用比一个多的钱购买证券的前景吸引了许多投资者尝试新产品。 但是请记住，金融工具的风险越大，选择保证金购买时的赌注就越高。 让我们看一下如何可以保证金购买交易所交易基金（ETF）以及需要注意的地方！ （请参阅我们的教程“保证金交易”。）
通常，ETF旨在反映所选指数或基准的表现（例如，标准普尔500，道琼斯指数等）。 ETF被认为是投资股票市场的一种风险较低且具有成本效益的方式。 但是ETF的某些变体（称为非传统ETF）比传统ETF更复杂，风险更大。 尽管非传统ETF的上市和交易方式与常规ETF相似，但几乎没有明显的特征将前者与后者区分开。
传统ETF
这些ETF的目标不是击败市场指数，而是与其相匹配。 这些ETF试图以1：1为基础复制指数或基准的变动。 此类ETF被FINRA归类为传统基金，其保证金要求与常规股票相同。 在这种情况下，初始保证金要求是购买价格的50％，而维持保证金则需要25％。
非传统ETF
- 杠杆ETF
杠杆ETF的作用是将指数的每日波动倍增两到三倍，从而放大了指数的回报，风险和波动性。 这些资金利用衍生品（主要是期货和掉期）来达到其每日目标。 FINRA对杠杆式ETF的维护要求是杠杆乘以25％（不超过ETF价值的100％）。 因此，以2：1比率杠杆的ETF的维护要求将为50％（25％x 2），而对于以3：1杠杆杠杆的ETF的维护要求将为75％（25％x 3）。 对于日间交易，对于2：1和3：1杠杆型ETF，账户的日间交易购买力将分别降低一半和三分之一。
- 反向ETF
顾名思义，反向ETF旨在提供与基础指数变动相反的方向。 当目标指数下降时，这些ETF上升，因此是在熊市中生存的一种技术。 在此类基金中使用了诸如“熊”，“反”或“空头”之类的词。 这些资金的维持保证金要求为30％。 如果投资者在这些基金中的权益低于该水平，将收到追加保证金的追加保证金要求。
- 杠杆反向ETF
这些将“杠杆” ETF和“反向” ETF混合在一起，并将索引移动放大了两倍或三倍，但方向相反。 因此，如果基础目标指数下跌1.5％，则2：1杠杆反向ETF应该上涨3％。 在这种情况下，维持保证金要求是杠杆水平乘以30％。 因此，2：1和3：1杠杆反向ETF的维持保证金要求分别为60％和90％。
沉迷于保证金购买？
- 保证金购买传统ETF是合理的选择。 但是，对于非传统的ETF，其功能必须非常明确才能获利。 非传统ETF确实可以达到其每日目标（2：1或3：1），但是由于它们每天都会“重新平衡”，因此长期结果可能会出现偏差。 假设您购买了以三倍于指数XY回报为目标的3：1杠杆ETF。 当基准指数为10, 000时，您需要支付100美元来购买ETF的份额。 如果第二天指数XY放大10％至11, 000，则杠杆ETF将增加30％至130美元。 现在，如果该指数从第二天的11, 000跌至第二天的10, 000，则下跌9.09％。 您持有的杠杆ETF将下降三倍，即下降27.27％。 现在，尽管该指数回到起点，但从130美元下跌27.27％，您将获得的股票价值仅为94.55美元，即ETF份额下降了5.45％。 非传统ETF需要持续监控，因此应严格考虑在短期内购买，因为沉迷于多个交易时段可能会大大削弱您的收益。 忽略这些考虑因素的投资者要么未能在正确的时间退出，要么最终在错误的时间购买，从而造成损失。 应避免以保证金购买非传统ETF，尤其是新手，因为保证金交易涉及利息和风险！
单击此处以阅读有关非传统ETF的完整FINRA监管通知。
底线
新手应避免以保证金购买ETF的策略。 对于那些有保证金购买经验的人来说，这可以放大收益，但是在处理非传统ETF时，他们应该格外小心。 这些ETF的长期表现可能与其“每日”目标存在很大差异，因此应对其进行密切监控。 请记住，购买保证金会产生利息费用，因此会减少您的利润或增加损失。 在沉迷于ETF之前，一定要了解ETF的投资目标，费用，支出和风险状况，尤其是保证金！
进一步阅读：有关购买国家ETF的信息，请参阅“购买国家ETF的十大因素”。
