卫星核心投资是一种投资组合构建的方法,旨在最大程度地降低成本,税收负担和波动性,同时提供机会超越整个股票市场。 投资组合的核心包括跟踪主要市场指数的被动投资,例如标准普尔500指数(S&P 500)。 以主动管理投资的形式将称为卫星的其他头寸添加到投资组合中。
这是卫星核心投资的工作方式:
投资组合建设
首先,查看投资组合的核心部分。 资产将分配给旨在被动管理的投资。 例如,您可以将专门用于股票的资产的一半放入追踪标准普尔500指数的指数基金。
对于主动管理部分,目标是选择投资,在这种投资中,投资组合经理的技能提供的机会比投资组合被动部分产生的收益要大。
在此示例中,您可以将投资组合的10%投入高收益债券基金,并将剩余的股票部分平均分配给生物技术基金和大宗商品基金。 资产分配可能会分解,如下图1所示。
投资 | 百分比 |
标普500指数基金 | 50% |
积极管理的高收益债券基金 | 10% |
积极管理的生物技术基金 | 20% |
积极管理商品基金 | 20% |
图1
请记住,此投资组合只是一个示例。 投资组合的核心部分可用于跟踪任何指数,包括那些有意反映出价值高于增长,价值高于增长,政府债券超过公司债券,国内市场超过国外市场的风格偏差的指数,或您喜欢的任何指数。 同样,天空是卫星部分的极限。
战略的本质
无论选择哪种特定投资来完成资产分配,成本,投资组合波动性和投资回报都是基本考虑因素。
简要回顾每个领域可提供更多见解:
费用
投资组合的核心部分有助于最大限度地降低成本,因为被动投资几乎总是比主动投资便宜。 由于被动投资跟踪指数,因此投资组合仅在指数变化时才会变化。 由于索引不经常更改,因此将交易成本和资本利得税降至最低。 另一方面,主动投资组合管理是基于交易的。 每笔交易都会以资本收益的形式产生执行成本和潜在的税收负债。
挥发性
Beta是衡量股市波动的指标。 波动是许多投资者宁愿避免的事情。 通过将投资组合的很大一部分专用于被动投资,总投资组合的贝塔值应该不高。 增加与商品市场整体走势无关的商品基金等投资,有助于限制市场波动时的整体波动。
退货
积极的管理者试图超越自己的基准。 通过将投资组合的一小部分分配给主动管理,主动管理者就有机会跑赢基准,从而增加整体投资组合产生的回报,并为整个投资组合带来超过基准的回报。
如何执行策略
卫星核心产品组合可以通过多种方式实现。 如图1所示,基于共同基金的投资组合只是一种潜在的实现方式。 也可以使用单独管理的帐户,交易所交易基金(ETF),共同基金,股票,债券以及核心索引跟踪投资与alpha寻求投资的任何其他组合的各种组合来实施此策略。
底线
卫星核心方法提供了一个机会,可以访问世界上最好的地方。 优于平均的性能,有限的波动性和成本控制都结合在一个灵活的包装中,可以专门设计以满足您的需求。
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