2015年，欧盟（EU）处于不断变化的状态。 德意志银行（纽约证券交易所：DB），瑞士信贷集团股份公司（纽约证券交易所：CS）以及几乎每家意大利金融机构都存在重大银行业麻烦。 希腊在经济上遭受苦难，其他几个国家似乎也注定要遭受同样的打击。 2016年，英国投票赞成以脱欧公投的方式离开欧盟，而欧洲中央银行（ECB）则采取了负利率以拼命刺激增长。 但在2017年，潮流正在转变。
欧元现状
欧元区在2017年是十年来最好的一年，这表明它终于摆脱了威胁欧元的债务危机。 根据欧盟统计机构欧盟统计局（Eurostat）的数据，欧元区在2017年增长了2.5％，超过美国的2.3％。 希腊将在2018年中期摆脱纾困状态，而其他在2008年大萧条后遭受重创的国家实力更强，失业率也有所下降。 欧元兑美元升值，尽管这使该地区的出口在全球范围内竞争力下降。 当欧元区最终经济复苏时，如果发生另一场衰退并且欧元崩溃，会发生什么呢？
申根区尽头
欧元贬值可能会损害以1995年《申根协定》命名的所谓“申根区”。 根据该协议，有26个独立的欧洲国家同意允许人员，货物，服务和资本在欧元区边界内自由流动。 并非每个欧盟成员国都是申根成员国，也不是每个申根成员国都属于欧盟，但是欧元的崩溃仍然会影响该地区内外的国家。
在经济上，有可能在同一经济区内有竞争货币。 例如，没有什么可以阻止德国人或意大利人同时交易德国马克和意大利里拉。 这种情况似乎不太可能发生，因为欧元的终结会增加解散整个欧盟实验的压力。
如果申根政权倒台，欧元区内部的国家将需要实施边境控制，检查站和其他先前在《申根协定》中取消的内部法规。 这样做的成本将波及私人企业，特别是那些依赖大陆运输或旅游业的企业。
如果进口配额或关税由各个成员国执行，并且这些措施在其他国家得到了回报，那么国际贸易和经济增长就会相应下降。 尽管不确定性，欧元的崩溃将影响比欧洲更多的国家。 其他地区，尤其是北美和亚洲的主要贸易伙伴，将面临财务和可能的政治后果。
欧盟以外的影响
欧盟内部许多假定的经济利益不会转移给外部贸易伙伴。 例如，除非外国消费者和生产者获得进入某个成员国的机会，否则劳动和资本自由不会扩展到美国或中国。 这使得很难预测潜在的后果，因为更有力的促进增长的政策有可能取代布鲁塞尔的官僚超级大国。 另一方面，越来越多的来自民族主义运动的经济孤立主义威胁着国际企业和金融市场。
在短期内，市场可能会对增加的不确定性做出负面反应。 欧盟是众所周知的商品，即使不完美，市场也是可预测的。 但是，从长远来看，市场可能会从曾经不断增长的欧洲中受益。 在2010年至2015年期间，欧洲的实际国内生产总值（GDP）增长大大落后于美洲，非洲，亚洲和太平洋地区。 如果后欧洲世界使欧洲大陆恢复竞争性经济增长，那么全球经济很可能将从中受益。
切换回本国货币
离开欧元并安装旧货币的官方术语称为“重新命名”。这种转换几乎肯定比在2002年协调欧元的采用没有那么复杂，但投资者仍应对不确定性保持警惕。
改名将带来两个大变化。 首先是在一个国家的边界内正式采用新货币。 这意味着要以大致成比例的方式将当前的工资，价格和其他价值调整为新货币。 其次，该货币的国际价值需要在外汇（外汇）市场中定价。 这是基于许多因素，包括每个国家政府的生产能力和货币贬值的相对风险。
可能会有很多拥有大量外国债权人的债务国，例如希腊，会尝试重新命名以减轻其实际还款负担。 实现此目的的一种方法是重新计价并立即开始强烈的通货膨胀以降低已偿还债务的购买力。 经济学家有时称此为“即时内部贬值”。这种政策的缺点是，由于银行账户，退休金，工资和资产价值受到损害，它在贬值的国家经济中造成了严重破坏。
在1867年至1918年间的奥匈帝国崩溃之后，可以发现历史上的相似之处。在帝国瓦解之后，许多成员国希望保留奥匈帝国的货币。 不幸的是，一些不负责任的政府使用高度扩张的货币政策来偿还第二次世界大战带来的高额债务，从而在1920年代初在奥地利引发了恶性通货膨胀。 斯洛文尼亚，匈牙利和其他国家经历了很多相同的事情。 到1930年，每个前成员国必须使用通常由黄金或白银支持的新货币。
对银行，外汇和国际贸易的影响
如果唯一的变化是用竞争性本国货币代替欧元，那么废除欧元只会在货币政策上产生真正的长期变化。 最初，出售欧元区的部分原因是建立了与美联储在欧洲相对应的概念。 取消欧元将把货币权力下放给成员国。 例如，德国中央银行将控制德国的利率和货币供应量，而葡萄牙中央银行将在葡萄牙控制利率和货币供应量。
银行可以以本国货币进行注资，尽管它们可能必须保持更活跃的外汇余额以用于区域贸易和对账。 各种汇率将改变国际上持有的某些资产的相对价值，与通货紧缩的欧洲政府相比，通货膨胀率较低的欧洲就业市场的工人的相对收入将有所增长。 例如，高生产率的德国的工人很可能会更容易地购买低生产率的斯洛文尼亚生产的商品和服务。
但是，如果欧元失败，其他经济政策将不太可能保持不变。 即使欧盟在技术上幸存下来，也可以对移民或贸易实施其他限制。 亲欧洲的政党可能会遭受政治后果，从而允许民族主义政党获得影响力并实施新的财政政策。 如果申根也失败了，即使只是在短期内，其经济后果也可能造成极大破坏。
