规模足够大的公司的所有者和管理者会定期提出并购（M&A）交易建议书，通常都是多余的。 因此，通常在同一行业内的投资银行家，集团（例如私募股权商店）和相关公司会为决策者提供有关收购另一家公司，与竞争对手合并或被金融集团或运营公司收购的想法。
什么是吸积/稀释分析？
吸积/稀释分析实质上是归因于简单测试的复杂单词，尽管需要进行一些艰巨的工作。 基本上，增值/摊薄分析可以回答以下问题：“拟议交易会增加还是减少交易后每股收益（EPS）？” 这首先确定了交易的理由。
对于面临并购机会的公司，需要考虑许多因素，包括安排的全球影响，快速，轻松的谈判过程的可能性以及合并或收购公司的兼容性。 为了成功地进行并购交易，交易者（牵头交易的一线工人）必须解决所有这些因素。
吸积/稀释分析涉及的步骤
- 估计合并实体的备考净收入。 包括对净收入的保守估计，并考虑到交易完成后可能产生的预期运营和财务协同效应。 一些小组结合了最近的12个月（LTM）以及一年或两年的预测。 其他仅包括预计净收入。 关于潜在的协同效应，由于交叉销售更广泛的产品和服务产品，因此新公司可能预期会有更高的收入，并且由于消除了多余的功能和制造设施，因此可能会降低成本。 （如果您不熟悉备考净收入，请参阅 了解 备考 收入 。）除了由于预期的协同作用而影响备考净收入的变量之外，分析师还应考虑可能发生的与交易相关的调整（例如，如果这是杠杆收购，则利息费用较高，而债务用于为交易提供资金；如果使用现金进行购买，则利息收入较低），以及交易后无形资产摊销的其他注意事项。 计算合并后公司的新股数。 列出潜在收购方的股份数量。 分解将要进行购买的新股（如果是股票交易）。 检查号码的准确性。 以免您冒着在交易团队面前显得笨拙的风险，请在提交之前检查您的电话号码。 您是否对预期的协同作用持某种专业的怀疑态度，还是整个花园里满是美丽的玫瑰花？ 将预估净收入除以预估份额即可得出预估EPS。 预估EPS是否高于原始EPS？ EPS的增加被视为增加，而EPS的减少被视为稀释。 华尔街上的许多人通常不愿进行摊薄交易。 如果一项交易从第二年开始具有增长的合理可能性，则拟议的业务合并可能会更可口。
底线
增值/摊薄分析通常被视为拟进行的交易是否创造或破坏股东价值的代理。 例如，如果合并后的实体具有更好的制造能力和更多样化的产品，则可能需要花费几年以上的时间才能完全整合这两个运营部门，以充分利用和实现效率，并通过市场营销传达信息。
这种类型的分析不是整体情况的综合，也没有考虑到新合并的实体如何运营，调整或利用未来几年的机会。
