Netflix Inc（NFLX）自1997年成立以来，就为电视的未来创造了典范。 Netflix是一家顶级互联网流媒体提供商，可与Amazon Prime Instant Video，Hulu和YouTube相提并论，同时也是通过美国邮政服务提供DVD和蓝光光盘的提供商。 Netflix的成功体现在其1.3亿订户会员人数以及利润和股价的不断飙升，这两者都反映在Netflix的损益表中。
收入的重要性
损益表是用来评估公司财务状况的三个最关键的财务报表之一。 损益表通过报告公司已实现的收入，然后将其与相应的支出进行交叉检查，来确定公司总体盈利能力的总和。 公司通常每季度报告一次8-K和一个10-Q，其中10-K是年度报告。 损益表以营业收入开头，以公司的每股收益（EPS）结尾。
主要成分
当公司发布季度和年度收益时，损益表中的信息通常会引起媒体的最多关注。 损益表报告通常将重点放在公司的收入，净收入和每股收益上，这通常是由公司的卖方行业分析师预测的。
损益表可分为三个部分：直接，间接和资本。 收入是公司在报告期内的最高收入。 它是损益表中最直接的方面，可立即提供对公司市场表现的评估。 在这里，我们将查看Netflix前三个季度的损益表。 截至2018年第三季度，其公司收入为116.1亿美元。 这比去年同期的84.1亿美元增长了38％。 Netflix的直接收入成本（销售商品成本）为68.98亿美元，而前9个月的毛利润为47.1亿美元。 这等于41％的毛利率，略高于其过去十二个月（TTM）的38％的平均水平。
接下来，我们继续研究它们的间接成本，包括营销，技术和开发以及一般和行政成本。 这些是分散在其所有收入中的成本。 在2018年，该公司一直在增加间接成本，其中最大的营销增长是68％。 从毛利润中减去间接成本可得到我们的营业收入，也称为息税前利润（EBIT）。 Netflix的EBIT为14亿美元，较2017年增长134％。
从这里开始，我们转到损益表的资本部分。 由于公司可能同时报告GAAP和非GAAP收益，因此损益表中的这一部分可能会变得非常棘手，这可能需要进行一些调整才能得出非GAAP每股收益。 在2018年10月的报告中，Netflix似乎没有任何调整。 Netflix从EBIT中减去为资本支出而支付的债务利息，从投资资本中获得的利息以及税金。 以下是细分：
计入利息和税费后，Netflix报告的净收入为10.77亿美元，增长189％。 使用稀释后的流通股451, 283，每股收益为2.39美元。 净收入增长通常可以比EPS更好地衡量公司的业绩，因为EPS会随着公司股份管理的变化而变化，但通常都使用两者。 2018年，发行在外的稀释股份从446, 367增至451, 283。
当前分析
使用2018年前三个季度的信息，我们看到收入增长了38％，净收入增长了189％，每股收益增长了185％。 这些都表明Netflix仍处于强劲的增长阶段。 查看更多历史信息，我们发现过去三年的收入平均增长29％，净收入平均增长28％，每股收益平均增长26％。
在分析损益表后，我们可以查看两个关键的评估指标，即P / S和P / E。 Netflix的TTM市盈率为146，考虑到价值公司的平均市盈率通常在15到20之间，因此该市盈率很高。 146名投资者愿意为公司的每一美元收益支付146美元。 Netflix的TTM P / S为10.14，这也很高。 在10.14，投资者愿意为公司赚取的每股收益支付$ 10.14。
下图显示了FAANG组的P / S和P / E：
对于2018年和2019年，Netflix似乎可能保持强劲增长。 快速查看分析师对2019年的预测，我们看到收入增长预计将达到25％至31％。 每股收益增长预计为50％至100％。 从这些预测看来，收入和收益增长可能会在短期内继续构成较高的市盈率和市盈率估值。 分析师认为，该股的上涨空间还更大，其一年期目标股价为399美元。
