半导体股票在2018年迄今为投资者提供了一个不错的机会，特别是因为美国芯片制造商依赖全球供应链，尤其是亚洲市场。 与中国的贸易紧张局势一直是投资者焦虑的主要根源，尽管两国政府都采取了避免贸易战的措施，最初筹集的芯片股有所增加。 尽管周末讨论了休战，但特朗普总统周二发表的最新评论加剧了中美贸易紧张局势，使对冲投资策略变得更加重要。 巴伦的报告称，无论这些无法预测的贸易谈判的结果如何，瑞士信贷（Credit Suisse）都提出了一种策略，投资者可以利用这种策略从芯片股的进一步上涨中获利，同时限制下跌。
应用材料公司（AMAT）是这些库存的波动性的一个典型例子。 据CNBC报道，这家领先的芯片生产资本设备供应商在本季度调低了对本季度收入和收益的预测后，股价在5月18日暴跌了8％以上。 同时，对期权交易的分析表明，根据贸易部的数据，投资者期望美光科技公司（MU）和英伟达公司（NVDA）在下个月成为标准普尔500指数（SPX）中波动最大的股票之一。巴伦引用的警报。 （有关更多信息，另请参见： 红热半导体股票是否重磅？ ）
过山车
根据收盘价，根据Yahoo Finance，iShares PHLX半导体ETF（SOXX）在2月8日跌至年初至今的近3％的亏损，然后在3月12日跃升至本年迄今最高的近16％的峰值。 从那以后，经过一系列大幅度的波动，包括重新考察了负面区域，该ETF于5月18日收盘，年初至今涨幅约为8％。 该指数周一上涨。 相比之下，标准普尔500指数年初至今上涨了2％。
YCharts的SOXX数据
套期保值策略
瑞士信贷（Credit Suisse）的衍生产品策略师Mandy Xu使用VanEck Vectors Semiconductor ETF（SMH）提出了一组期权交易，向对半导体股票持乐观态度的投资者提出。 它涉及购买行使价为110美元的看涨期权和出售行使价为120美元的看涨期权。 Barron的文章于5月17日发表，当时VanEck ETF的交易价格约为106美元。 5月21日收于106.05美元。
根据Xu的说法，如果ETF在接下来的三个月中享受15％的价格涨幅，这笔交易的价值将达到122美元左右，那么该交易将是最有利可图的。 如果ETF未能达到110美元的价值，那么投资者可能遭受的最大损失将等于所支付的净期权费减去交易费用（例如经纪佣金）。
根据一项被称为“偏斜”的衡量标准，瑞士信贷根据巴伦的研究发现，对冲VanEck ETF下跌的对冲成本接近一年来的最低水平。 巴伦说：“这表明投资者没有为保护付出代价。”这造成了谨慎的投资者可以利用的情况。
筹码股票的情况
按市值计算，VanEck包含25种在美国上市的最大半导体股票，而SOXX则包含30种最大的半导体股票。 同时，资深技术基金经理保罗·威克（Paul Wick）表示：“半导体是一种廉价的方式，可以发挥许多最好的长期技术趋势。” （有关更多信息，另请参见： 5种最热门的技术趋势股票：Wick 。）
