许多投资者仍然依靠其财务顾问提供指导并帮助他们管理其投资组合。 他们收到的建议与顾问的背景，知识和经验一样多变。 有些不错，有些不好，有些则很丑陋。
在充满不确定性的世界中做出投资决策，并且可能会犯下投资错误。 没有人会碰上水晶球，投资者不应期望自己的财务顾问一直都对。 也就是说，基于明智的判断和明智的建议犯下投资错误是一回事； 根据不好的建议犯错误是另一回事。
错误的投资建议通常是由于以下两个原因之一。 第一个以顾问为中心，该顾问会反复将自己的利益放在客户的利益之上。 导致不良建议的第二个原因是顾问缺乏知识，在提出建议和采取行动之前没有进行尽职调查。 每种错误的建议都会在短期内对客户产生影响，但从长远来看，它们都会导致性能下降或资金损失。
当顾问选择对自己的兴趣感兴趣时
大多数财务顾问都有兴趣为客户做正确的事，但有些顾问则将客户视为利润中心，其目标是最大限度地提高自己的收入。 尽管他们都喜欢看到客户做得很好，但对于自私顾问而言，他们自己的利益将排在首位。
这通常会导致利益冲突，并可能导致以下不良行为：
1.过度交易
搅动是过度使用客户帐户进行交易的不道德销售行为。 活跃的交易是相似的，但不是不道德的，并且两者之间只有一条细线。 主要关注于产生佣金的顾问几乎总是会找到理由主动交易客户的帐户，而要由客户承担费用。 过多的交易几乎总是意味着获得了比必要更多的资本收益，而产生的佣金直接来自客户的腰包。
过度使用客户账户进行交易的顾问知道，让客户以获利的价格出售证券要比让他们以亏损的价格出售证券要容易得多（尤其是在他们的建议下）。 最终的结果可能是投资组合，其中赢家出售得太早，而损失却被允许增加。 这与华尔街的一句谚语相反：“减少损失，让赢家奔跑。”
（有关详细信息，请阅读 了解不诚实的经纪人策略 。）
2.使用不当的杠杆
用借来的钱投资股票总是看起来很不错。 投资者永远不会亏本，因为投资回报率总是高于借款成本。 在现实生活中，它并非总是以这种方式解决，但是杠杆的使用对顾问非常有益。 拥有10万美元然后再借入10万美元的投资者几乎可以肯定会为顾问支付双倍的费用和佣金，同时还要承担所有增加的风险。
额外的杠杆会增加潜在的波动性，如果投资增加，这是好的，但是如果投资减少，则是不好的。 让我们假设在上面的示例中，投资者的股票投资组合下降了百分之十。 杠杆使投资者的损失增加了一倍，达到20％，因此，100, 000美元的股权投资现在仅价值80, 000美元。
借入资金还可能导致投资者失去对其投资的控制。 举个例子，如果一家银行向贷款人借了100, 000美元的房屋抵押贷款，则可能被迫出售投资。 额外的杠杆也增加了投资组合的整体风险。
（有关更多信息，请阅读有关 保证金交易的信息 。）
3.让客户进行高成本投资
理所当然的是，寻求最大化客户收入的财务顾问不会寻求低成本的解决方案。 例如，一个很少交易的客户可能会被引导到一个收费账户中，这增加了投资者的整体成本，但使顾问受益。 不道德的顾问可能会向不老练的投资者推荐复杂的结构化投资产品，因为它将为顾问带来高额的佣金和预告费。
许多产品都有内置费用，因此投资者甚至都不知道这些费用。 最终，高额费用最终会侵蚀投资组合的未来表现，同时充实顾问。
4.销售客户想要的东西，而不是他们需要的东西
共同基金以及许多其他投资是出售而不是购买。 一个自私的顾问可能会出售客户想要的东西，而不是提供满足客户目标的投资解决方案。 通过向顾问推荐知道其将要购买的客户的投资，即使顾问不符合客户的最大利益，也可以使顾问的销售过程更容易，更高效。
例如，一个担心市场损失的客户可能会购买昂贵的结构化投资产品，尽管一个多元化的投资组合可以以更低的成本和更大的优势完成同样的事情。 如果客户正在寻找价格可能翻倍的投机性投资，则可以选择风险较低的产品来获得更好的收益。 结果，那些出售了能够吸引他们情绪的产品的投资者最终可能会进行最终不合适的投资。 他们的投资与他们的长期目标不符，这可能导致过多的投资组合风险。
（有关的阅读材料，请查看 为什么基金经理风险太大 。）
当顾问缺乏投资知识时
许多人错误地认为，财务顾问会在一整天的时间里进行投资研究并为客户寻找赚钱的主意。 实际上，大多数顾问在投资研究上花费的时间很少，而在营销，业务开发，客户服务和管理上花费的时间却更多。 由于时间紧迫，他们可能没有对他们建议的投资进行彻底的分析。
对投资和金融市场的知识和了解因顾问而异。 在向客户提供建议时，有些人知识渊博，能力特别强，而有些则不是。 有些顾问可能实际上认为他们为客户做正确的事情，甚至没有意识到自己做不到。
这种不良建议包括以下内容：
1.不完全了解他们推荐的投资
即使是最精明的财务顾问也很难完全理解当今的一些金融工程投资产品。 相对简单的共同基金或交易所买卖基金仍需要进行分析，以了解可能的风险并确保它们能够满足客户的目标。
一位非常忙碌或没有最高财务头脑的顾问可能无法真正理解他或她所建议的内容或其对个人投资组合的影响。 尽职调查的这种缺乏可能导致顾问和客户都不知道的风险集中。
2.过度自信
即使是经验丰富的管理基金，养老金，捐赠基金等的专业人士，也很难选拔优胜者并跑赢市场。许多财务顾问-一个并不缺乏信心的团体-相信他们具有出色的选股技巧。 在强劲的市场发展之后，许多顾问可能会对自己的能力变得过分自信-毕竟，他们推荐的大多数股票在此期间都出现了价格上涨。 他们误以为是牛市，就开始建议风险更大的投资，或者将投资集中在一个领域或几只股票上。 过于自信的人只会看涨的潜力，而不看跌的风险。 最终结果是，客户最终会获得风险更大，波动更大的投资组合，当顾问的运气用尽时，这些投资组合可能会急剧下降。
（有关投资心理的更多信息，请阅读 了解投资者行为 。）
3.动量投资-购买热门商品
财务顾问及其客户很容易在热门市场或热门行业中脱身。 技术泡沫以及随后的1999-2002年泡沫破裂表明，即使是最持怀疑态度的投资者也可以陷入投机泡沫周围的欣喜之中。
只向客户推荐当前最热门投资（例如比特币）的顾问正在发挥客户的贪婪。 购买高价的证券提供了轻松赚钱的错觉，但这可能要付出代价。 动量投资通常会导致具有相当大的下行风险的投资组合，而当市场转向时，则有可能遭受重大损失。
4.不良投资组合
不良投资组合的构建是不良建议的累积结果。 分散性差的投资组合可以采用多种不同的形式。 它可能过于集中在少数股票或行业中，从而导致比适当或必要的风险更大的风险。 同样，它可能会过于多样化，从而在扣除费用后充其量只能达到中等水平。
通常，投资组合太复杂而难以理解-这可能意味着风险不明显。 它们可能变得难以管理，并且无法自信地做出投资决策。 最好的情况是，投资组合结构不佳会导致业绩不佳，最糟糕的是，其价值可能会大幅下降。
（有关更多信息，请参阅 多元化的重要性 。）
底线
错误的建议通常会导致投资者的业绩不佳或资金损失。 当选择一名顾问（或评估您的顾问）时，请保持警觉，以寻找可能表明该顾问没有按照您的最大利益工作或没有您想要的能力的线索。 毕竟，这是您的钱。 如果您不建议您进行投资，则可以选择将其投资到其他地方。
