折现率是计算某物的净现值（NPV）时使用的利率。 净现值是企业预算的核心组成部分，是计算拟议项目是否会增加价值的综合方法。
对于本文，当我们查看折现率时，我们将求解NPV等于零的比率。 这样做使我们能够确定项目或资产的内部收益率（IRR）。
折扣率已定义
首先，让我们依次检查NPV的每个步骤。 公式为：
细分后，每个时期在时间 t 的税后现金流量会按一定比率折现，如 r 所示。 然后，所有这些折现现金流量的总和将被初始投资抵消，该初始投资等于当前的NPV。 任何大于$ 0的NPV都是一个增值项目，在竞争项目之间的决策过程中，拥有最高NPV应该在很大程度上被选择。
净现值，内部收益率和折现率都是相关概念。 使用NPV时，您知道现金流量的数量和时间，并且知道加权平均资本成本（WACC），在求解NPV时将其指定为 r 。 使用IRR，您可以了解相同的详细信息，并且可以求解以百分比回报率表示的NPV。
最大的问题是-将IRR设置为零的折现率是多少？ 此速率将导致NPV为零。 如下所示，如果折现率等于IRR，则NPV为零。 换句话说，如果资本成本等于资本回报，则该项目将收支平衡，NPV为0。
在Excel中计算折现率
在Excel中，您可以通过以下几种方法解决折现率：
- 您可以找到IRR，并将其用作折现率，这将导致NPV等于零。 您可以使用假设分析（Excel中的内置计算器）来求解等于零的折现率。
为了说明第一种方法，我们将以NPV / IRR为例。 使用假设的支出，我们的WACC无风险利率以及预期的税后现金流量，我们计算出的净现值为472, 169美元，内部收益率为57％。 （注意：如果表格难以阅读，请右键单击并单击“查看”以查看大图。）
因为我们已经将折现率定义为导致IRR等于0的WACC，所以我们可以将计算出的IRR取而代之以WACC来查看NPV为0。该替换如下所示：
现在让我们看一下使用Excel的假设计算器的第二种方法。 假设我们没有像上面那样计算57％的内部收益率，也不知道正确的折现率是多少。
要转到假设分析器，请转到数据选项卡->假设分析菜单->目标寻求。 然后只需插入数字，Excel就会求解出正确的值。 当您单击“确定”时，Excel将重新计算WACC，使其等于使NPV变为零（57％）的折现率。
