随着时间的推移，许多投资研究分析师经常成为投资组合经理。 毕竟，几乎所有投资分析的目标都是做出投资决定或建议某人做出投资决定。 分析股票和管理股票投资组合是紧密相连的：这就是为什么大多数分析师在股票分析和现代投资组合理论（MPT）等主题方面都有良好的教育背景的原因。
但是，在金融领域（与许多专业一样），理论或学术概念在现实世界中的应用可能涉及超出个人专业知识和培训范围的思考。 运行一组股票投资组合需要注意细节，软件技能和管理效率。
简而言之，您需要了解股票投资组合管理的机制来创建和处理一组不同的投资组合，以确保它们不仅表现出色，而且可以作为同质元素发挥作用。
关键要点
- 在实际构建和运行股票投资组合之前，必须学习投资组合管理的某些机械要素。 投资组合经理可能会受到其所工作的投资公司的风格，价值和方法的限制。了解投资组合管理活动的税收后果对于随着时间的推移建立和管理投资组合至关重要。 投资组合建模是将一组关键股票的分析和评估应用于一组或一组样式的一组投资组合的好方法。 投资组合建模可以成为股权分析和投资组合管理之间的有效链接。
投资组合经理的限制
在投资管理公司工作的专业投资组合经理通常对管理他们管理的投资组合的一般投资理念没有选择。 投资公司可能具有用于股票选择和资产管理的严格定义的参数。 例如，公司可能将自己定义为具有价值投资选择风格，并使用某些交易准则来遵循该风格。
而且，投资组合经理通常受到市值准则的约束。 小型公司可能仅限于选择市值在2亿至30亿美元之间的股票。
相对于经济趋势的选择中也可能存在“房屋风格”。 一些投资组合经理使用自下而上的方法，通过选择股票而不考虑部门或经济预测来做出投资决策。 其他的则是自上而下的，将整个行业或宏观经济趋势作为分析和选股的起点。 许多样式使用这些方法的组合。
当然，个人经理的偏好也有作用。 尽管如此，投资组合管理的第一步还是要了解您特定组织的投资范围和口头禅。
投资组合经理和税务注意事项
了解投资组合管理活动的税收后果是
在建立和运行投资组合中至关重要。
许多机构投资组合，例如退休或养老基金的投资组合，每年都不征税。 与应税投资组合相比，他们的避税身份使投资组合经理更具灵活性。
与应税投资组合相比，非应税投资组合可以使自己获得更大的股息收入和短期资本收益敞口。 应税投资组合的管理者可能需要特别注意股票的持有期限，税额，短期资本收益，资本损失，卖税以及所持股票产生的股利收入。 他们可能会保持较低的投资组合周转率（与非应税投资组合相比）以避免应税事件。
建立投资组合模型
不论经理是在一个股票投资产品或样式中运行一个投资组合还是运行一个投资组合，建立和维护投资组合模型都是股票投资组合管理的一个常见方面。
投资组合模型是与各个投资组合进行匹配的标准。 通常，投资组合经理将为投资组合模型中的每只股票分配百分比权重。 然后，修改各个投资组合以与该加权组合匹配。
投资组合模型通常使用专门的投资管理软件来创建，尽管通用程序（例如Microsoft Excel）也可以使用。
例如，在进行了公司分析，行业分析和宏观经济分析的混合之后，投资组合经理可以决定需要特定权重的较大股票。 在这种投资组合经理的风格中，相对较大的权重为总投资组合价值的4％。 通过减少模型中其他股票的权重，或者通过减少整体现金权重，投资组合经理将能够购买所有投资组合中特定公司的足够股票，以与4％的模型权重相匹配。
至少就该特定股票的4％权重而言，所有投资组合都将看起来彼此相似，并且类似于投资组合模型。
这样，投资组合管理器可以根据该投资组合组要求的特定样式，以相似或相同的方式运行所有投资组合。 可以期望所有投资组合相对于彼此以标准化的方式产生回报。 它们在风险/回报方面也将彼此相似。 实际上，投资组合管理器所做的所有分析和安全评估均基于模型而不是单个投资组合。
随着单个股票的前景随着时间的推移而改善或恶化，投资组合经理仅需要在投资组合模型中更改这些股票的权重即可优化其涵盖的所有实际投资组合的回报。
投资组合建模的效率
建模可以提高分析效率。 投资组合经理只需要了解所有投资组合中比例相似的30或40只股票，而不用了解许多帐户中不同比例的100或200只股票。
通过随时间变化投资组合模型中的模型权重，可以轻松地将这30或40只股票的更改应用于所有投资组合。 随着单个股票的前景随时间变化，投资组合经理仅需要更改其模型权重即可同时触发所有投资组合中的投资决策。
投资组合模型还可以用于处理单个投资组合级别的所有日常交易。 只需购买该模型即可快速而有效地建立新帐户。 现金存款和提款可以用类似的方式处理。
如果投资组合足够大，则只需将模型应用于资产规模的变化即可构建反映投资组合模型的投资组合。 较小的投资组合可能受到董事会手数约束的限制，这可能会影响投资组合经理准确购买或出售一定比例权重的能力。
