在共同基金的世界中，主要有两类：主动管理基金和被动管理（指数）基金。 （有关更多信息，请参阅： 被动管理与主动管理 。）
积极管理的基金由投资组合经理管理，他们通过买卖基金内的证券来实现基金的投资目标。 目标日期基金是各种主动管理的基金，旨在在特定时间“成熟”。
被动管理的指数基金只需购买和持有一篮子也符合基金目标的证券，而无需进行任何投资组合交易。
目标日期和指数基金均设计为在自动试点上运行，但哪个问题更好，需要检查几个变量。 （有关更多信息，请参阅： 主动管理：它对您有用吗？ ）
指数基金
指数基金可能是当今最简单的共同基金。 这些基金只购买给定股票或债券指数中列出的所有证券。 例如，标准普尔500指数基金拥有该指数所包含的500只股票中的每一只，该基金的每一股代表这500家公司中每家的未分割权益。 几乎所有现有的国内外金融指数都有可用的指数基金。 （有关更多信息，请参阅： 指数基金的低迷 。）
目标日期基金
管理目标日期基金，以便随着目标日期的临近，基金中的证券以越来越保守的方式分配。 例如，一项节俭储蓄计划（由联邦政府提供给雇员的退休计划）提供了五种核心基金，从保守到激进不等，还有数个生命周期基金，每隔10年到期一次，下一个在2020年到期生命周期基金是维持五个核心基金分配的基金。 首次发行时，两个债券基金拥有24％的资产，其余的则从五个核心基金中分配给三个股票基金。 然后每90天缓慢地重新分配资金，直到达到目标日期。 此时，初始分配被逆转，然后将24％的资金分配给三个股票基金，其余的76％分配给两个债券基金。 （有关更多信息，请参见： 生命周期基金：它能变得更简单吗？ ）
大多数其他目标日期基金的运作方式相似，通常将初始资产分配用于增长，并逐渐将其重新分配至稳定的或可产生收益的投资组合。 这些基金目前拥有超过5000亿美元的总资产，并且在401（k）和其他雇主赞助的退休计划中越来越受欢迎。 （有关更多信息，请参阅： 目标日期资金：比以往更受欢迎，更便宜 。）
指数与TD
作为广义的基金类别，目标日期和指数基金在结构和目标上都不同，因此在很多方面都难以比较。 从内部来讲，目标日期基金通常是相当复杂的工具，而指数基金本质上是完全透明和静态的。 目标日期基金具有完整的费用结构，而指数基金由于被动管理而通常收取很少或不收取任何费用。 目标日期基金还可以投资几种不同类型的证券，包括普通和优先股，公司和国库券以及在某些情况下的其他共同基金。 而且由于后一种类型的基金通常旨在随着时间的推移提供越来越保守的回报，因此与指数基金的任何比较都从根本上倾斜。 （有关更多信息，请参见： 谁实际上从目标日期资金中受益？ ）
希望比较这两种类型的基金的投资者可能需要选择两种特定的基金，并在几个不同但相同的时间范围内比较其表现。 但是，投资者在查看此数据时必须牢记目标，因为那些需要在特定时间（例如目标日期到来时）使用其资金的人可能不适合使用指数基金，因为该指数可能会在需要资金之前大幅下降。 那些需要在几年内清算资金的人可能会更倾向于使用目标日期基金，因为随着目标投资组合的分配更加保守，承受巨额亏损的几率会随着时间而减少。 （有关更多信息，请参阅： 避免使用指数基金的5个理由 。）
那些至少需要15或20年不需提款的人可能会领先指数基金； 例如，一个40多岁的退休储蓄者可能明智的做法是购买一个指数基金并留在其中，直到她达到65或70为止，因为该时期内该指数的年平均回报率为8％至10％。 即使市场在退休之前就出现了回调，但由于在其余时间里她参与了更多的增长，因此她仍然可能领先于目标日期基金。 （有关更多信息，请参阅： 增强型指数基金能否提供低风险回报？ ）
底线
将目标日期基金与指数基金进行比较就像将苹果与桔子进行比较。 每种类型的基金都是为不同目的而设计的，尽管从某种意义上说，这两种类型的基金都允许投资者利用自动驾驶来增加资金。 有关指数和目标日期基金的更多信息，请访问Morningstar Inc.（MORN）网站或咨询您的财务顾问。 （有关相关阅读，请参阅： 很少有目标日期的经理投资他们的自有资金 。）
